• Indicatorul cheie al performantei Fondului este Valoarea Activului Net ("VAN") - la 30 septembrie 2012, VAN-ul Fondului a fost de 12.710,7 milioane Lei sau 0,9476 Lei pe actiune - o crestere cu 1.7% fata de 30 iunie 2012, datorata in special cresterii preturilor actiunilor companiilor listate, mai ales OMV Petrom, care a crescut cu 1.6% (impactul acesteia asupra VAN-ului total a fost de 206,2 milioane Lei si de 0,0154 Lei asupra VAN-ului pe actiune);
• Profitul net neauditat pentru T3 - 2012 a fost de 0,7 milioane Lei, fata de pierderi nete de 7,9 milioane Lei in T3 -2011;
• Pentru perioada de noua luni incheiata pe 30 septembrie 2012, profitul net a fost de 574,6 milioane Lei (o crestere de 7,3% fata de profitul net de 535,3 milioane Lei din perioada de 9 luni incheiata pe 30 septembrie 2011);
• Totalul capitalurilor proprii la data de 30 septembrie 2012 a fost de 12.377,8 milioane Lei (o crestere de 1,6% fata de 12.176,4 milioane Lei, la data de 30 iunie 2012);
• Discountul pretului actiunii fata de VAN a fost de 44,3% la 30 septembrie 2012. In trimestrul al treilea al anului 2012, discountul a fluctuat intre 42,9% si 60,7%.

• Listarea secundara pe Bursa de Valori din Varsovia ("BVV"): Pana la data de 30 septembrie 2012, in ciuda dialogului continuu dintre Managerul de Fond si Consortiul cu institutiile relevante, inca asteptam un progres formal din partea CNVM in privinta publicarii amendamentelor necesare reglementarilor pentru stabilirea legaturii dintre Depozitarul Central din Romania si Depozitarul din Polonia, care este o conditie necesara pentru a asigura fungibilitate deplina a actiunilor intre cele doua piete. Ca rezultat al acestei amanari in efectuarea acestor modificari ale reglementarilor, pe 15 octombrie 2012, Managerul de Fond a convocat Adunarea Generala a Actionarilor pentru data de 23 noiembrie 2012, cu propunerea de a avea pe ordinea de zi prelungirea termenului de autorizare a Managerului de Fond, pentru efectuarea activitatilor mentionate in hotararea nr. 11 a Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor din 27 iunie 2012, in ceea ce priveste listarea secundara a companiei pe Bursa din Varsovia pana la 30 iunie 2013.
• Anularea actiunilor si programul de rascumparare: La 30 septembrie 2012, inregistrarea celor doua decizii ale actionarilor cu privire la anularea actiunilor rascumparate si a celui de-al doilea program de rascumparare, a fost blocata de litigiile initiate de catre un actionar al Fondului. Urmatorul termen de judecata stabilit de catre Tribunalul Bucuresti cu privire la inregistrarea aprobarii programului de rascumparare a fost stabilit pentru data de 16 noiembrie 2012. Urmatorul termen de judecata stabilit de catre Curtea de Apel Bucuresti cu privire la inregistrarea aprobarii de diminuare a capitalului social a fost stabilit pentru 5 decembrie 2012. Daca deciziile vor fi in favoarea Fondului, aceste actiuni pot fi implementate imediat ce deciziile actionarilor vor fi inregistrate si publicate in Monitorul Oficial.
• Distribuirea dividendelor aferente anului 2011: Pana la 30 septembrie 2012, actionarii au incasat aproximativ 98% din totalul dividendelor aferente anului 2011, in suma bruta de 507,7 milioane Lei (sau 0,03854 Lei pe actiune) aprobate de actionari in data de 25 aprilie 2012.
• Relatia cu investitorii: Managerul de Fond a continuat sa creasca vizibilitatea si profilul Fondului in randul unei baze cat mai mari de investitori institutionali internationali si sa informeze actionari actuali cu privire la ultimele informatii despre evolutia si detinerile Fondului. In cursul celui de-al treilea trimestru al anului 2012, seria evenimentelor a inclus: road-show-uri in Polonia si Suedia, orgnizarea in Bucuresti a celei de-a doua editie anuala "Zilele investitorilor institutionali din Romania", participarea la prima Conferinta a Pietelor de Frontiera, organizata de Citi la Londra si la a noua Conferinta Anuala pentru Europa Emergenta, organizata de UniCredit in Varsovia, Polonia, teleconferinta semi-anuala cu analistii si investitorii, precum si 10 teleconferinte si intalniri cu investitori potentiali si actuali.

• Structura portofoliului: La data de 30 septembrie 2012, portofoliul Fondului includea participatii la 69 de companii (25 listate si 44 nelistate), cu 50% din VAN in actiuni nelistate, 44% in actiuni listate si 6% lichiditati nete si creante (749,1 milioane Lei). Participatia Fondului la Hidroelectrica ramane zero pana la finalizarea procedurilor insolventei (fata de 736 milioane EUR la 31 mai 2012);
• Vanzari: Fondul a vandut pe piata libera intreaga participatie la Comcereal Fundulea, la un pret mai mare decat VAN-ul;
• Achizitii: Managerul de Fond nu a realizat nicio
  
  investitie in aceasta perioada, avand in vedere ca intentioneaza sa foloseasca lichiditatile pentru programul de rascumparare. Avand in vedere discountul actual de 44%, rascumpararea si anularea actiunilor poate genera o valoare semnificativa pentru actionarii Fondului. In luna iulie 2012, Fondul a primit 3.804.610 actiuni gratuite de la Banca Transilvania, in urma inregistrarii cresterii de capital social;
• Alte modificari ale portofoliului: In luna septembrie 2012, Registrul Comertului a inregistrat hotararea Consiliului de Administratie al Plafar pentru iesirea companiei din insolventa. De aceea, incepand cu data de 30 septembrie 2012, participatia Fondului la Plafar a fost evaluata la 5,2 milioane RON, fata de 0 RON la 31 august 2012;
• Modificari legislative: Legea Energiei Electrice si a Gazelor Naturale a intrat in vigoare pe 19 iulie 2012. Principalele prevederi ale legii se refera la liberalizarea preturilor energiei electrice si gazelor naturale (pana la sfarsitul lui 2013 si 2014 pentru consumatorii non-casnici si pana la sfarsitul lui 2017 si 2018 pentru consumatorii casnici);
• Implementarea guvernantei corporative in companiile de stat (Ordonanta de Urgenta a Guvernului nr. 109/2011): La data de 30 septembrie 2011, niciuna dintre companiile din portofoliul Fondului nu a implementat in intregime Ordonanta de Urgenta a Guvernului nr. 109/2011, referitoare la guvernanta corporativa in companiile de stat, nici prevederile referitoare la managementul profesionist.

Articole similare

Subiecte relevante