Anumiti brokeri de pe piata de

investitii utilizeaza de ani buni o metoda mai mult sau mai putin "ortodoxa" de a-si atrage clientii. Dupa obtinerea unor baze de date cu numere de telefon, angajatii acestora contacteaza persoanele din respectivele baza de date, persoane care uneori nu au nicio legatura cu domeniul sau compania, si incearca sa-i convinga sa investeasca diferite sume de bani sub pretextul unor evenimente aflate in desfasurare, de la cotatiile pe diferite valute sau aur pana la listarile unor companii mari la bursa (cum a fost in cazul Facebook).

Trebuie precizat din start faptul ca orice astfel de

investitie presupune specularea unui anumit eveniment insa nu exista niciun fel de garantii ca lucrurile vor lua turnura prezentata de companiile de

investitii.

Cea mai recenta informatie este legata de pretul petrolului, care, sub pretextul conflictelor din Siria, se prezuma ca va creste si va aduce castiguri importante peste noapte. Pentru a ne explica daca este legala o astfel de metoda de contact, cat de corecte sunt aceste informatii precum si pentru a ne deslusi cum functioneaza o astfel de

investitie pe termen scurt analisti FinZoom.ro au apelat la ajutorul lui Valentin Cismaru, realizatorul emisiunii

si cunoscator al functionarii pietelor de capital.

Analistii FinZoom: Cat de legala este o astfel de metoda de contact?

Valentin Cismaru: Cred ca nu e vorba doar de legalitate aici. As face o incursiune scurta in istoria Wall-street-ului pentru a scoate la lumina cateva detalii interesante.
In primul rand putem spune ca am vazut cu totii in firmele americane cum un broker suna un potential client si incearca sa-i vanda intr-o maniera spectaculoasa, senzationala, o oportunitate de

investitii sau speculativa. Este foarte important sa facem distinctia aceasta, intre operatiune investitionala si operatiune speculativa. Dupa cum stim cu totii, de cele mai multe ori acel broker este un personaj seducator care nu vinde doar o oportunitate, ci un entuziasm, un vis, un stil de viata.
Pana aici nimic deplasat cu aceasta metoda, dupa rigorile primilor 20-30 de ani, dupa cel de-al doilea razboi mondial. Metoda a aparut practicata incepand cu IPO-urile, vanzarea unor actiuni la societati care urmau sa fie listate, in care se miza pe cresterea pretului actiunii dupa listare, apoi a continuat cu vanzarea oricarui tip de oportunitate in piata de actiuni la vedere, piata spot, fiind cunoscuta ca metoda Merill Lynch. Merill Lynch angaja foarte multi brokeri-vanzatori, le punea o carte de telefon in brate si ii punea sa caute clienti din cartea de telefon. "Cold calling-ul" a fost si este o metoda consacrata cumva in piata de capital, in tarile dezvoltate.
Problema a aparut cand s-a trecut la vanzarea unor servicii financiare complexe, cum este tranzactionarea in marja, in care prezentandu-se oportunitatea unui

castig fabulos peste noapte nu se spune nimic despre faptul ca se pot pierde toti banii in cateva zeci de secunde, fapt care nu se intampla in cele doua exemple mentionate anterior: vanzarile de IPO-uri sau de oportunitati in piata la vedere.
In Romania cred ca e dificil de spus cat de legala este o astfel de metoda de contact, deoarece orice cetatean ar trebui sa fie liber pentru a fi contactat daca si-a facut publice datele de contact. Nu cred ca problema e ca primim un telefon de la un vanzator de orice fel, ci faptul ca suntem hartuiti sau ca ceea ce ni se vinde este prezentat cu omisiuni care sa avantajeze vanzatorul, intr-un domeniu in care legislatia reglementeaza modul in care trebuie vandute serviciile financiare si cum trebuie evaluat investitorul pentru a determina daca instrumentele ii sunt potrivite sau nu.

AF: Cum ar trebui contactat un potential client?

Valentin Cismaru: In acest moment ASF lucreaza la un proiect de instructiune in care incearca sa reglementeze aceasta activitate.
Cumva, aceasta Instructiune traseaza cateva principii de buna practica care sunt practicate de catre toate organizatiile serioase: vanzatorul sa se prezinte cu nume, prenume si numele companiei pentru care lucreaza, sa afirme explicit scopul pentru care a sunat si sa ceara acordul clientului potential pentru continuarea convorbirii, convorbirea urmand a fi inregistrata cu acordul potentialului client, in scopul pastrarii unei probe a comunicarii respective.
As comenta ca avem in premiera o procedura care va reglementa activitatea de vanzari desfasurata de catre o societate de brokeraj, si ma refer la comunicarea cu un potential client, fapt inexistent pana acum, deoarece toate reglementarile CNVM vizau mai degraba comunicarea cu un client.
Ramane de vazut care va fi forma finala a Instructiunii, dar repet, maniera descrisa mai sus exprima o procedura de comunicare uzitata de catre toate organizatiile serioase, care tin la reputatia lor si nu isi permit sa hartuiasca telefonic potentiali clienti.

AF: Presupunand ca cineva ar dori sa investeasca o suma de bani mizand pe aceste informatii. Cum ar functiona aceasta

investitie?

Valentin Cismaru: In primul rand as preciza ca o astfel de operatiune, asa cum mi-ai descris-o, in urma propunerii unui broker, este mai degraba o operatiune speculativa in marja pe pretul petrolului prin intermediul unui derivativ cum ar fi CFD-ul sau un contract futures.
Daca luam exemplul unui CFD (contract for difference) pe petrol, vom avea 1 CFD = 100 barili, pretul barilului de petrol WT este de 110,37 USD, ceea ce inseamna ca valoarea unui CFD va fi de 11.037 USD. Daca vom avea o marja de 4% pentru a putea tranzactiona, cumpara sau vinde, un CFD pe petrol, atunci va trebui sa depunem 441,48 USD.
Daca petrolul va creste cu 5%, valoarea unui CFD va fi de 11.588,85 USD, realizand un profit de 551,85 USD, dublandu-ne banii depusi in marja.

Dar daca petrolul va scadea cu 5%, valoarea unui CFD va fi de 10.485, 15 USD, inregistrand o pierdere de 1.103,7 USD, care inseamna mai mult decat marja depusa, cu alte cuvinte e nevoie de o scadere de mai putin de 5% pentru a ne pierde cei aproximativ 440 USD depusi ca marja.

AF: Ce informatii minime ar trebui sa primim?

Valentin Cismaru: In primul rand as spune ca genul acesta de operatiune in marja, mai ales pe piata petrolului este nepotrivita pentru un investitor incepator sau care n-a tranzactionat sau investit niciodata.
Informatiile pe care ar trebui sa le primiti ar fi legate de riscul de a pierde banii depusi in marja, ca levierul va ofera posibilitatea sa va multiplicati suma depusa in marja dar cu aceeasi viteza multiplica pierderile, iar piata petrolului e o piata speciala, cu volatilitate si gap-uri.
Legat de speculatia pe iminenta interventiei in Siria, as mai comenta ca timing-ul si experienta vor face toti banii in aceasta situatie, deoarece chiar daca la interventia militara, pretul petrolului va creste, este posibil ca aceasta interventie sa nu fie maine sau in saptamanile urmatoare, iar pana atunci petrolul sa inregistreze variatii de pret negative care vor fi dezastruoase pentru un trader in marja lipsit de experienta,. Si inca ceva: brokerul care v-a facut recomandarea ar trebui sa va spuna daca societatea sa este sau nu contraparte in aceasta tranzactie, deoarece potentialul dvs de a va pierde banii devine potentialul sau de face bani.

AF: Cum verificam o astfel de companie care ne-ar suna?

Valentin Cismaru: Primele verificari le putem face pe site-ul CNVMRO.ro/ASF, in sensul ca poate aparea inscrisa in registrul ASF, apoi putem verifica daca au un site de companie, daca pe acel site apar informatii relevante despre companie, agenti, conducatori si unde este autorizata societatea.
Un alt tip de verifcare ar fi sa verificati pe forumurile de discutii de specialitate care au comentarii legate de firmele de FOREX sau de astfel de servicii de tranzactionare in marja, precum si o verificare a numelui agentului/vanzatorului care v-a contactat.
In opinia mea este foarte important ca acesta sa poata fi identificabil pe Facebook sau Linkedin, cu o poza la profilul personal, unde sa isi descrie istoricul profesional. De foarte multe ori veti descoperi ca numele nu sunt de gasit, sau daca le veti gasi, vor fi fara foto si cu un profil sumar, aproape inexistent.
Concluziile le tragem singuri.

AF: Este realmente posibil sa ne triplam banii peste noapte?

Valentin Cismaru: Da. Este posibil. Asa cum am descris mai sus, o crestere a petrolului de 5% va poate realiza un profit care sa va dubleze banii depusi in marja. Ganditi-va ca in cazul unui atac militar, intr-un anumit context, acest pret poate creste chiar cu mult mai mult de 5%.

AF: Cum vezi cel mai optimist dar si cel mai pesimist scenariu intr-o astfel de situatie?

Valentin Cismaru: Cel mai pesimist scenariu stiti care e? E acela in care pana sa creasca, petrolul se poate corecta usor astfel incat sa va pierdeti banii, dupa care atacul militar sa aiba loc, pretul petrolului sa creasca conform asteptarilor, iar voi sa ramaneti si cu banii luati si cu parerea de rau ca totusi ceea ce ati mizat s-a intamplat intr-un tarziu.
Nu pot comenta mai mult despre scenariul optimist decat am comentat mai sus cu privire la posibilitatea triplarii banilor. As spune ca, in acest caz, vorbim de un razboi, iar eu personal mi-as dori ca acesta sa nu se intample, deoarece nu putem sti ce reactii in lant ar putea declansa.

AF: Cum minimizam riscul unei

investitii?

Valentin Cismaru: Aici e mult de povestit.
In cazul descris de catre voi, riscul ar fi minimizat daca:

• am avea experienta in trading;
• daca cine ne propune oportunitatea nu e contraparte in tranzactie;
• daca nu ne vom deschide cu toti banii de marja, cu alte cuvinte, vom avea bani disponibili in
  
  cont, suficient de multi care sa permita o volatilitate accentuata a petrolului sau a oricarui instrument tranzactionat.

Dar repet, aici vorbim despre o operatiune speculativa in marja, numita generic trading.
Poate vom vorbi cu alta ocazie despre

investitii, despre investitiile in actiuni si alte instrumente care ne ofera un venit.

AF: Cei mai expusi sunt investitorii care au sume mici. De ce?

Valentin Cismaru: Investitorii care au sume mici nu isi pot permite sa efectueze un trading profesionist, adica sa gestioneze volatilitatea pe un instrument, sau mai pe intelesul tuturor: sa poate sta linistit la un sir de pierderi consecutive, avand suficient capital disponibil.
Marimea capitalului ne ofera acea relaxare necesara in fata unui sir de pierderi consecutive, ramand in piata si continuand sa ne expunem la pozitii viitoare castigatoare.
Tradingul nu e o activitate liniara, ci are suisuri si coborasuri.

AF: Daca ai reveni la activitatea de brokeraj, cum ai aborda o astfel de situatie in fata unui client?

Valentin Cismaru: O astfel de oportunitate, in fata unui client incepator, ar trebui prezentata dupa standardele de comunicare enuntate anterior, mentionand riscurile asociate unei astfel de pozitii, si spunandu-i ca ar putea exploata o astfel de situatie in piata cu ajutorul unui trader experimentat care sa-l asiste in gestionarea unei pozitii intr-o piata pretentioasa cum e cea a petrolului, pentru a face fata cu succes volatilitatii si pentru a acomoda trade-ul in acord cu profilul de risc al clientului si banii disponibili.
Si inca ceva, pentru ca tot vorbim despre razboi, i-as mai spune ca la bursa, dar mai ales in tradingul in marja e ca la razboi: nu stii daca te mai intorci in viata (pierzi capitalul), daca nu iti iei masurile de prevedere necesare.

Valentin Cismaru este un profesionist al pietei de capital cu o experienta de peste 15 ani pe piata romaneasa si in domenii precum brokerajul, gestionarea activelor sau tranzactionarea pe FOREX si CFD-uri.

Articole similare

Subiecte relevante