Amploarea crizei financiare ce a afectat toate sectoarele economiei mondiale a demonstrat ca instrumentele financiare clasice ce prezinta un grad prudential ridicat (titluri de stat, fonduri mutuale sau depozite) sunt randamentate proportional de fluctuatia diferitilor indici (bursa, deficit de 
cont curent, etc) ai tarii alese pentru 
investitie.
Chiar daca pe termen scurt, rezultatele generate de instrumentele ale caror venituri sunt fixe, deci apare un grad sporit de siguranta, sunt atragatoare din punct de vedere al randamentelor obtinute. Datorita caracterului variabil al unor factori (legislativi, economici, sociali, politici) ce scurtcircuiteaza la anumite perioade de timp si evenimente produse agregatul economic, astfel de 
investitii nu vor rentabiliza costurile implicate in proces, pe un orizont larg de timp.
De aceea, ecuatia performantelor obtinute trebuie raportata la costurile antrenate, astfel incat efortul depus sa reflecte un plus de efect garantat prin procente medii anuale, efect ce se poate obtine numai prin plasamente in alte instrumente financiare decat cele clasice (fonduri de private-equity, hedging, obligatiuni colaterale de 
credit etc).
In acest scop, CSSPP va demara din 2009 un proiect legislativ care va permite plasarea activelor detinute de administratorii de pensii in astfel de 
investitii alternative, precum si adoptarea modelului multifond aplicat cu succes in tari ca Lituania, Letonia sau Estonia. Sistemul multifond, ce presupune detinerea de catre un administrator a doua sau trei fonduri de pensii cu clase de risc al investitiilor diferite, se adreseaza celor care doresc sa opteze, in functie de varsta, pentru randamente direct proportionate cu categoria de risc dorita.
Odata cu finalizarea rundei de contributii aferenta lunii noiembrie, 2.706 de participanti validati dintr-un total de 2.894 au decis ca schimbarea administratorului de pensii va aduce un randament superior in conturile administrate de jucatorii pilonului II, perdantul rundei a doua de transferuri fiind Allianz-Tiriac cu peste 800 de participanti.
Totodata, aceeasi runda cu numarul sapte a pozitionat fondul de pensii administrat de BCR pe locul sapte, anterior ocupat de BT Aegon, devenind astfel cel mai mare fond detinut de o banca cu aproximativ 141.000 de participanti si o cota in piata de 3,4% din prisma activelor detinute.
Daca in runda precedenta, cei aproximativ 3.408.000 de participanti au contribuit cu 27 milioane de EUR, ultima runda a avut o crestere de 2,88% pondere si 27.8 milioane EUR in active, o contributie medie de 8,16 EUR, cu o crestere de 1,47% comparativ cu octombrie in timp ce randamentul conturilor goale a mers pe aceeasi linie cu luna precedenta, inregistrand aproximativ 1 mil de 
conturi goale.
Analist Financiar FinZoom - Irinel Ivan