Refinantarea Francilor Elvetieni

In 2006 - 2088 foarte multi clienti ai bancilor s-au orientat catre
credite in CHF pentru ca in acea perioada ofereau cele mai mici dobanzi de pe piata.

Astfel, cei care nu se incadrau la suma dorita printr-un in EUR se reorientau catre ofertele in CHF tocmai pentru a obtine o suma mai mare. Se puteau obtine mai mari pe CHF (la acelasi venit) tocmai pentru ca dobanzile la francii elvetieni erau mult mai mici decat cele la EUR, prin urmare si ratele lunare la care trebuiau sa se califice clientii (din punct de vedere al veniturilor) erau mai mici pe CHF.

In 2011 situatia este foarte diferita: comparand dobanzile creditelor in CHF din perioada 2006-2008 cu cele ale ofertelor in EUR din prezent (AUG 2011) observam ca nivelul dobanzilor este foarte apropiat. Astfel, daca singurul criteriu pentru a face o refinantare a unui in CHF pe unul nou in EUR ar fi nivelul dobanzii atunci balanta se inclina catre moneda europeana (EUR).

Oricum, felul in care se calculeaza dobanzile este identic (intre creditele in EUR si cele in CHF) odata cu OUG 50 / 2010 pentru ca toate dobanzile variabile sunt exprimate ca fiind suma dintre marja bancii (fixa) + indicele de piata (ROBOR, EURIBOR sau LIBOR pentru CHF).

Diferenta majora intre creditele in EUR si cele in CHF in prezent este cursul valutar; la aceasta se adauga intr-o masura mai mica si evolutia diferita a celor doi indici de piata: EURIBOR pentru creditele in EUR si LIBOR pentru CHF pentru creditele in franci elvetieni. Conform noilor norme bancile sunt obligate sa faca scenarii de stress in care sa foloseasca cele mai pesimiste estimari ale cursului valutar si ale indicelui de piata. Veniturile vor trebui sa fie suficiente pentru a acoperi si cele mai pesimiste scenarii.

Cursul valutar pentru CHF arunca in aer soldul creditului (echivalent in EUR)

Pentru a exemplifica impactul evolutiei cursului valutar pe CHF asupra creditelor achizitionate in aceasta moneda si oportunitatea de refinantare a acestora pe EUR va invitam la cateva calcule simple.

Curs de schimb in 2007 (11, 12, 13 august 2007 - sursa: BNR):

1 CHF = 1,9494 RON
1 EUR = 3,1890 RON

Curs de schimb in 2011 (12 august 2011 - sursa: BNR):

1 CHF = 3,8926 RON
1 EUR = 4,2784 RON

Presupunem faptul ca s-a achizitionat un de 50.000 EUR in 2007 = 81.794.4 CHF (pentru usurinta urmariri calculelor vom folosi o suma rotunda, respectiv: 81.800 CHF)

Credit: 81.800 CHF achizitionat in aug 2007 (50.000 EUR)
Perioada: 30 de ani
Dobanda - 5,85%
DAE - 6%
Rata lunara: 482,57 CHF (aprox 941 RON in 2007 si 1.879 RON in 2011 ).
Total de rambursat: 173.726,94 CHF (aprox. 106.197 EUR in 2007)

Total platit pana in august 2011 inclusiv = 17.372,52 CHF (aprox. 10.620 EUR la cursul din 2007 si 15.806 EUR la cursul din 2011)
Sold ramas: 78.511,22 CHF (71.431,56 EUR)

Prespunem ca in august 2011 clientul decide sa achizitioneze o refinantare pe EUR.

Credit pentru refinantare in EUR (2011)
Suma - 71.500 EUR
Perioada: 27 de ani
Dobanda: 6,02%
DAE: 6,19%
Rata lunara: 447,04 EUR (aprox: 1.426 RON)
Total de rambursat: 144.843,12 EUR

Concluzie: dupa ce clientul a imprumutat echivalentul a 50.000 EUR in 2007 si a rambursat pana in 2011 echivalentul a peste 10.000 EUR soldul creditului ramas de rambursat a ajuns la aproape 71.500 EUR.

In cazul in care se va face o refinantare rata lunara exprimata in lei la cursul de astazi va scadea de la 1.897 RON la 1.426 RON insa, odata cu scaderea cursului de schimb pentru CHF vor exista pierderi foarte mari la nivelul costului total al creditului.

Practic, asa cum soldul s-a majorat de la 50.000 EUR initial la 71.500 EUR, in momentul in care cursul de schimb va scadea se va inversa aceasta situatie iar clientul va avea un sold exprimat in EUR mult mai mic pe care il va putea refinanta mai usor (in cazul in care mai doreste acest lucru).

Daca luam in calcul un grad de indatorare de 50% veniturile necesare accesarii creditului in 2007 se situau undeva la 1.900 RON in 2007 iar pentru obtinerea unei refinantari in EUR in 2011 sunt necesare venituri de aprox 3.000 RON (luam in calcul clientul ideal, fara intarzieri, cu istoric de creditare impecabil si care in prezent nu mai are alte rate lunare de rambursare a vreunui sau leasing).

In ceea ce priveste garantia, valoarea acesteia trebuie sa fie undeva la 100.000 EUR in 2011. Astfel daca imobilul achizitionat in 2007 nu s-a devalorizat (sau a existat un avans care sa acopere aceasta devalorizare) cel mai probabil va fi necesara o garantie suplimentara (aici depinde si de avansul dat, calitatea imobilului, zona si cum s-a devalorizat in aceasta perioada).

Sfatul Analistilor FinZoom.ro

Desi probabil ca nu este ceea ce majoritatea clientilor ar dori sa citeasca, calculele arata clar faptul ca refinantarea unui in CHF pe EUR ar fi extrem de greu de obtinut si ar produce pierderi mari consumatorilor care ar face o astfel de alegere. Recomandarea Analistilor FinZoom.ro este sa negociati cu bancile la care aveti , sa le explicati dificultatea respectarii planului de rambursare, sa insistati pana cand obtineti o perioada de gratie (6 pana la 12 luni in care veti plati numai dobanzi si comisioane urmand sa va reluati ratele lunare integrale dupa aceasta perioada; mare atentie insa, asigurati-va ca dupa aceasta perioada de gratie nu vi se va mari dobanda reala a creditului) sau o reesalonare (prelungirea perioadei de rambursare) pentru a supravietui acestei perioade dificile pana cand cursul valutar pe CHF va reveni la un nivel scazut. Daca si dupa normalizarea cursului valutar pe CHF veti mai dori refinantare o puteti face abia atunci fara a suferi pierderile unei alegeri similare facuta in prezent.

De asemenea, tineti de faptul ca Elvetia nu are niciun interes de a mentine aprecierea CHF-ului la nivelul din prezent pentru ca le creeaza mari in economia proprie si deja fac eforturi sustinute pentru deprecierea francilor elvetieni.

Diana Tarus - Analist Financiar FinZoom.ro

Stiri si sfaturi

Articole Recente

Refinantarea Francilor Elvetieni | August 2011

Articole similare

Subiecte relevante

Q & A

Forum FinZoom