Dezbatere BVB-AAF: "Consolidarea sau diversificarea portofoliilor?"
- Opinia specialistilor: „Acum este un moment bun pentru a incepe sa investim".
- In ultimii zece ani, nivelul activelor s-a triplat ajungand la nivelul de 46,4 miliarde lei.
- In perioada martie 2020-martie 2021, numarul investitorilor a crescut cu peste 10%, cu un avans robust, de 36%, la nivelul fondurilor de actiuni.
Piata de capital din Romania traverseaza una dintre cele mai bune perioade din istorie, aceasta a fost una dintre principalele concluzii exprimate de reprezentantii fondurilor de 
investitii din Romania, prezenti la dezbaterea "Consolidarea sau diversificarea portofoliilor?", organizata recent de Bursa de Valori Bucuresti (BVB) si Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania (AAF).
In primele 12 luni dupa ridicarea starii de urgenta impusa de pandemie s-a inregistrat o crestere pronuntata a randamentelor in fondurile de 
investitii, o efervescenta la nivelul investitorilor, atat in Romania cat si pe pietele financiare din intreaga lume, ca raspuns al redeschiderii treptate a economiilor si a banilor "ieftini" eliberati de bancile centrale.
"Suntem intr-un context favorabil, in ultimele 12 luni industria a crescut cu randamente de aproximativ 37% realizate de fondurile de 
investitii in actiuni. La finalul lunii mai, ne apropiem de 400.000 de investitori in fondurile deschise de 
investitii, o cifra record, se vad cresteri pe aproape toate palierele de tipuri de fon-duri. Vedem o crestere si a numarului investitorilor in fondurile de actiuni, este un context favorabil si, cre-dem noi, la aceste rezultate contribuie si eforturile pe care Asociatia le face in directia cresterii educatiei financiare, prin proiectul <<Economiseste inteligent!>>", a spus Horia Gusta, presedintele AAF.
"La finalul primului trimestru din acest an, industria romaneasca a fondurilor de 
investitii a ajuns la 46,4 miliarde lei, triplu fata de valoarea pietei de acum 10 ani. Datele trimestriale ne arata o crestere a nivelului activelor cu aproape 15% fata de primul trimestru din 2020, sustinuta de un avans al numarului de investi-tori de 10% in ultimele 12 luni, din care jumatate doar in primul trimestru al acestui an. Suntem in curs de recuperare a nivelului activelor pe care l-am atins la nivelul anului 2019 si speram ca, pana la finalul acestui an, sa depasim acest nivel", a explicat Jan Pricop, director executiv al AAF.
Contextul pozitiv si performanta au fost sustinute si de Adrian Tanase, directorul general al BVB, potrivit caruia "dupa cinci trimestre consecutive de crestere, Bursa de la Bucuresti a ajuns la peste 70.000 de inves-titori (cu 
conturi deschise la intermediari-n.n.), un avans de aproape 30% doar in ultimul an".
Actiunile, cel mai bun instrument de 
investitii, pe fondul inflatiei in crestere
Intrebati care este momentul cel mai bun pentru a incepe sa investesti si care este instrumentul care prote-jeaza cel mai bine impotriva inflatiei, reprezentantii celor cinci administratori de 
investitii au dat un raspuns la unison: oricand este un moment bun sa incepi, instrumentul cel mai indicat sunt actiunile (si fondurile de actiuni), mai ales in contextul inflatiei in crestere si al unei abordari pe termen lung. Recurenta si disciplina sunt de asemenea important de pus in practica, pentru ca si ele, respectate, pot duce la castiguri semnifi-cative in viitor.
"Cred ca principala clasa de active spre care ar trebui sa se indrepte acum banii este clasa actiunilor. In general, companiile pot crea marje in crestere in momentul in care au si o presiune in jurul lor pentru majo-rari de pret, optimizari, costuri pe care si ele le au. O inflatie mare este in detrimentul economisirii, si chiar si dobanzile sunt sub performante. O inflatie mare pe fondul unei economii in crestere va stimula investitiile in active", a explicat Aurel Bernat, director general BT Asset Management.
Si Adrian Cojocar, director general adjunct PATRIA Asset Management este de parere ca investitiile in acti-uni sunt cele mai indicate atunci cand este inflatie, iar piata de la Bucuresti si companiile mari listate la bursa sunt favorizate de contextul economic pe care il traversam.
Potrivit participantilor prezenti la dezbatere, dupa 1 iunie 2020, cand a inceput redeschiderea treptata a economiei, investitorii s-au indreptat spre fonduri cu componenta de actiuni si s-a simtit tendinta spre di-versificare, dar si spre suplimentarea sumelor investite cu scopul de a-si consolida investitiile initiale. To-tusi, au explicat acestia, desi fondurile de 
investitii au un viitor nelimitat, performantele de 30-40% din anul anterior nu se vor mai repeta curand, iar investitiile ar trebui facute recurent si pe termen lung.
"Randamentele anterioare vand dar nu sunt o garantie pentru cele viitoare. Noi sustinem educarea clientu-lui in 
investitii recurente pe termen lung, unde riscul este foarte mic. Observam deja o tendinta de crestere tot mai mare pe fonduri cu componenta de actiuni, perceput ca un pilon de pensii alternativ", a declarat Dragos Manolescu, director general adjunct al OTP Asset Management.
In ceea ce priveste domeniile si companiile cele mai interesante pentru 
investitii din cele listate la bursa, specialistii indica in continuare energia, petrolul si bancile ca fiind zonele care vor creste in continuare, la care se adauga imobiliarele si infrastructura, care ar urma sa creasca semnificativ in urma absorbtiei bani-lor europeni pe care Romania se pregateste sa-i atraga prin Planul National de Redresare si Rezilienta (PNRR).
"Sectoarele castigatoare vor fi sectoarele ciclice, adica energie, 
banci, imobiliare. Poate nu vom mai avea cresteri de 37% an de an dar si randamentele medii anuale de 10-15% sunt suficiente si multumitoare pen-tru orice investitor pe termen lung", sustine Adrian Cojocar.
"Pandemia ne-a invatat sa reevaluam constant scenariile. PNRR-ul va crea foarte multe oportunitati dar va crea si dificultati pentru anumite companii mai mici, in special pe piata muncii. Vor fi absorbiti multi bani in sectoarele cheie PNRR, unele companii vor atrage talente dar vor crea 
probleme de resurse umane in sec-toarele neacoperite de PNRR. Acestea fiind spuse, in urmatorii trei ani ne asteptam la cresteri peste trend", a explicat Alexandru Voicu, director general Certinvest.
Sfaturi pentru investitori: "Incepeti oricand sa investiti!
In ceea ce priveste evolutia pietei de capital si a fondurilor de 
investitii intr-un orizont de 3-5 ani, reprezen-tantii pietei se declara optimisti si foarte optimisti, avand in vedere ca activitatea economica urmeaza sa accelereze si mai sunt economii care inca nu s-au deschis complet dupa lockdown.
"Noi suntem in tabara optimistilor si credem ca expunerea pe actiuni trebuie inca mentinuta la un nivel ridicat. Activitatea economica la nivel global mai are loc sa accelereze, stimulii fiscali sunt enormi in tarile dezvoltate iar pietele emergente sunt destul de in urma in combaterea pandemiei. In Romania ar trebui sa avem o perioada extrem de buna in urmatorii ani, vin bani de la UE, urmeaza o crestere economica foarte buna, pietele vor performa bine", a explicat Alexandru Combei, director de 
investitii al BRD Asset Mana-gement.
"Companiile produc, banii sunt ieftini si vor fi in continuare ieftini, in Romania lockdown-ul este la final, va veni un boom si din zonele care acum sunt in continuare inchise, dar care se vor deschide curand. Intre timp, oamenii s-au informat, au mai multe cunostinte despre 
investitii. Totusi, in marea de optimism, trebu-ie sa ne resetam asteptarile, pentru ca, de regula, dupa socuri, recuperarea e rapida. Randamentele anuale intre 5-10% pe termen lung sunt atractive si foarte bune", a explicat Aurel Bernat.
Cuvintele "de ordine" pentru orice investitor ar trebui sa fie disciplina, diversificare si recurenta. Totodata, un alt sfat al specialistilor este acela de a investi la inceput sume mici in fonduri si instrumente cu diferite grade de risc, acest prim pas fiind unul de invatare, de acomodare cu piata. Si cel mai important este acela de a lua in calcul investitiile pe termen lung, setand insa asteptari de randamente anuale la un nivel apropi-at de media istorica oferita de piata in trecut.
Calculele efectuate de reprezentantii AAF au aratat ca in Romania investitia medie este de 450 euro pe persoana (raportat la populatia tarii), mai mica decat in alte state precum Grecia, unde detinerea medie este de 896 de euro/persoana, Cehia cu 1.403 euro 
investitie medie/persoana sau Polonia cu 1.660 euro 
investitie medie/persoana.
Sursa: AAF