Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) anunta ca obiectivul fundamental al proiectului strategic STEAM (Set of actions Towards Establishing and Acknowledgement of the emergent Market status), demarat de Autoritate acum cinci ani, a fost atins odata cu decizia recenta a agentiei de rating FTSE Russell cu privire la incadrarea Bursei de Valori Bucuresti in categoria pietelor emergente.
Proiectul STEAM a fost adoptat de catre ASF in luna august a anului 2014, in vederea punerii in aplicare a unor masuri pentru facilitarea reclasificarii pietei de capital din Romania, de catre furnizorii globali de indici financiari, de la categoria Piata de Frontiera (Frontier Market) la Piata Emergenta (Emerging Market).
La momentul demararii proiectului a fost avuta in vedere metodologia din raportul elaborat de MSCI (Morgan Stanley Capital International) inca din anul 2011 privind tipurile nationale de piete de capital.
Ulterior, in luna martie a anului 2015, proiectul a fost revizuit si actualizat, fiind identificate cinci mari directii de actiune, respectiv:
I - REVIZUIREA LEGISLATIEI PRIMARE SI SECUNDARE
II - CONSOLIDAREA SI MODERNIZAREA INFRASTRUCTURII PIETEI DE CAPITAL
III - DEZVOLTAREA PIETEI DE OBLIGATIUNI
IV - STIMULAREA CRESTERII NUMARULUI DE EMITENTI SI A LICHIDITATII PIETEI DE CAPITAL
V - DEZVOLTAREA PIETEI DE RETAIL SI EDUCATIE FINANCIARA
In aceasta etapa superioara a proiectului au fost continuate demersurile anterioare de eliminare a barierelor legale si operationale din calea incadrarii pietei locale de capital ca piata emergenta, printre cele mai importante obiective atinse in derularea acestui proiect fiind:
- Elaborarea unui pachet de acte normative acoperind ariile de reglementare aflate in competenta ASF, precum:
- Legea nr. 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiunile de piata;
- Legea nr. 29/2017 pentru modificarea si completarea OUG nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare si societatile de administrare a investitiilor, precum si pentru modificarea si completarea Legii nr. 297/2004 privind piata de capital;
- Legea nr. 126/2018 privind pietele de instrumente financiare;
- Proiectul de lege privind fondurile de
investitii alternative - s-a concretizat prin PLx. 374/2019, care se afla in dezbatere in Camera Deputatilor (a doua camera sesizata); - Proiectul de lege pentru modificarea si completarea unor acte normative, precum si pentru stabilirea unor masuri de punere in aplicare a Regulamentului (UE) 2017/2402 al Parlamentului European si al Consiliului din 12 decembrie 2017 de stabilire a unui cadru general privind securitizarea si de creare a unui cadru specific pentru o securitizare simpla, transparenta si standardizata si de modificare a Directivelor 2009/65/CE, 2009/138/CE si 2011/61/UE, precum si a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 si (UE) nr. 648/2012.
Printre obiectivele pe termen mediu si lung urmarite de acest nou cadru legislativ s-au numarat:
- Crearea unui cadru juridic care sa permita tranzactionarea de noi instrumente financiare pe piata de capital;
- Reducerea sarcinii administrative a emitentilor mici si mijlocii, pentru a facilita accesul acestora la capital;
- Facilitarea exercitarii drepturilor de catre actionar, inclusiv dreptul de a participa la adunarile generale si de a vota in cadrul acestora;
- Introducerea de noi cerinte referitoare la politica de remunerare/raportul de remunerare care se prezinta in AGA, precum si cerinte referitoare la raportarea tranzactiilor cu persoane afiliate;
- Consolidarea infrastructurii pietei financiare atat in domeniul tranzactionarii, cat si in domeniul post-tranzactionarii;
- Diversificarea tipurilor de OPC disponibile pentru plasamentele investitorilor;
- Protectia investitorilor de retail prin noi reguli aferente depozitarii activelor, politicii de remunerare si regimului sanctionatoriu aplicabil OPCVM.
- Revizuirea legislatiei secundare in vederea armonizarii ei cu noul cadru legal primar si cu evolutiile inregistrate la nivelul legislatiei europene si al pietei de capital locale. ASF a emis o serie de reglementari cu impact deosebit asupra entitatilor si operatiunilor specifice pietei de capital, precum:
- Regulamentul ASF nr. 9/2014 privind autorizarea si functionarea societatilor de administrare a investitiilor, a organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare si a depozitarilor organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare;
- Regulamentul nr. 17/2014 privind statutul juridic al actiunilor care se tranzactioneaza pe piata RASDAQ sau pe piata valorilor mobiliare necotate;
- Regulamentul ASF nr. 5/2015 privind listarea pe o piata dintr-un stat membru, prin intermediul titlurilor de interes, a actiunilor admise la tranzactionare pe o piata reglementata din Romania;
- Regulamentul nr. 10/2015 privind administrarea fondurilor de
investitii alternative; - Regulamentul nr. 2/2017 privind transferul sau retragerea de la tranzactionare a valorilor mobiliare ale emitentilor in cazul inchiderii unui sistem alternativ de tranzactionare;
- Regulamentul nr. 10/2017 privind depozitarii centrali emis in aplicarea Regulamentului (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European si al Consiliului din 23 iulie 2014 privind imbunatatirea decontarii titlurilor de valoare in Uniunea Europeana si privind depozitarii centrali de titluri de valoare si de modificare a Directivelor 98/26/CE si 2014/65/UE si a Regulamentului (UE) nr. 236/2012;
- Regulamentul nr. 5/2018 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata;
- Regulamentul ASF nr. 5/2019 privind reglementarea unor dispozitii referitoare la prestarea serviciilor si activitatilor de
investitii conform Legii nr. 126/2018 privind pietele de instrumente financiare; - Regulamentul nr. 8/2019 privind modificarea Regulamentului ASF nr. 12/2018 pentru punerea in aplicare a unor prevederi ale Regulamentului (UE) nr. 1.286/2014 privind documentele cu informatii esentiale referitoare la produsele de
investitii individuale structurate si bazate pe asigurari (PRIIP).
- Eficientizarea si fluidizarea operatiunilor de imprumut de instrumente financiare;
- Extinderea posibilitatii de listare a emitentilor pe pietele externe;
- Cresterea gradului de implementare a principiilor de guvernanta corporativa la nivelul entitatilor din piata de capital;
- Initierea procesului de constituire a unei contraparti centrale.
Avand in vedere ca pe data de 26.09.2019, FTSE Russell a anuntat ca Romania va fi promovata la statutul de piata emergenta, ASF anticipeaza o mai mare vizibilitate a tarii noastre la nivel mondial pe „radarul” investitional al marilor investitori profesionali. Aceasta decizie este de altfel si o modalitate directa de a atrage pe piata de capital locala noi categorii de investitori, care in prezent nu investesc in pietele de frontiera.
In perioada urmatoare, ASF va continua eforturile pentru realizarea obiectivelor aflate in desfasurare in cadrul proiectului STEAM, monitorizand deciziile care urmeaza sa fie luate in luna iunie 2020 de catre MSCI privind o posibila incadrare similara a Bursei de la Bucuresti in aceeasi categorie a pietelor emergente.
Sursa: ASF