BNR: Analiza de senzitivitate privind programul Prima Casa 12.10.2015 1 1584 Programul guvernamental „Prima Casa” a fost introdus in anul 2009 si are un caracter social, facilitand accesul populatiei tinere la achizitia sau constructia unei locuinte prin contractarea unui credit. Principalele facilitati ale programului sunt: (i) acordarea de catre stat a unei garantii de 50 la suta din valoarea creditului; (ii) plafonarea marjei de dobanda; (iii) solicitarea unui avans de 5 la suta din valoarea imobilului. Acest program a sustinut creditarea imobiliara in perioada de recesiune economica, dar si ulterior. Impunerea obligativitatii de derulare a programului doar in moneda nationala, incepand cu luna august 2013, a avut un rol important in atenuarea dezechilibrelor pe valute ale bilanturilor institutiilor de credit, respectiv a pozitiei valutare a populatiei.Programul a avut in momentul implementarii o contributie importanta in reluarea creditarii populatiei si, incepand cu anul 2013, a celei in moneda nationala.In perioada ianuarie 2014 – iunie 2015, acest program a sustinut circa 60 la suta din creditele imobiliare noi acordate de catre banci, similar creditelor acordate in lei (63 la suta). De la momentul introducerii programului „Prima Casa”, au fost acordate 147 567 de credite, in valoare de 24,5 miliarde lei, respectiv aproximativ o cincime din creditele populatiei si 51 la suta din creditele imobiliare (iunie 2015). In perioada ianuarie 2014 – iunie 2015, se constata de asemenea o crestere importanta a creditelor imobiliare, altele decat cele acordate prin programul „Prima Casa”.In contextul unor rate de dobanda la niveluri minime istorice, atractivitatea creditelor din programul „Prima Casa” rezida in principal in suma pentru avans mai redusa, respectiv 5 la suta din valoarea locuintei achizitionate. In perioada ianuarie 2014 – iunie 2015, circa 30 la suta dintre creditele imobiliare nou-acordate in lei au o rata a dobanzii similara produsului „Prima Casa” (s-a considerat un plafon de circa 4 la suta pentru rata anualizata a dobanzii la creditele „Prima Casa” acordate in lei, nivel aferent percentilei 90 a distributiei ratei dobanzii pentru creditele acordate prin acest program).Acceptarea unui nivel mai mare al raportului imprumuturi/garantii (LTV) pentru creditele din programul „Prima Casa” influenteaza implicit comportamentul de economisire al debitorilor si vulnerabilitatea acestora la socuri viitoare .„Prima Casa” se asociaza: (i) cu o scadenta reziduala indelungata ce creste senzitivitatea la rata dobanzii si (ii) cu un grad de indatorare mai ridicat comparativ cu debitorii cu credite imobiliare care nu au apelat la program (circa 42 la suta, fata de 38 la suta, valoare mediana, iunie 2015). Caracteristicile programului „Prima Casa” modereaza o parte din vulnerabilitati, prin:(i) limitarea riscului unor speculatii imobiliare, deoarece nu exista posibilitatea instrainarii imobilului in primii 5 ani de la achizitionare; (ii) plafonarea sumelor maxime acordate si (iii) sistemul de verificare mai riguros al debitorilor. Cu toate acestea, este utila o analizare a utilitatii masurii programului „Prima Casa”, acordat in conditiile actuale, si a contextului in care acesta mai aduce o valoare adaugata superioara vulnerabilitatilor pe care le creeaza.In perioada urmatoare, riscurile creditelor acordate prin acest program s-ar putea majora in eventualitatea cresterii ratei dobanzii.O analiza de senzitivitate a gradului de indatorare la o crestere a ratei dobanzii indica un efect important in cazul creditelor acordate prin programul „Prima Casa”.Scenariul de stres analizat prevede un soc pe rata dobanzii de 2 puncte procentuale si un soc pe venitul debitorilor de 6 la suta.Acest scenariu de stres ar putea duce la o crestere a gradului de indatorare cu 12 puncte procentuale pentru debitorii „Prima Casa” si cu 9 puncte procentuale in cazul debitorilor cu alte credite imobiliare, comparativ cu 4 puncte procentuale in medie in cazul intregului portofoliu. Totusi, pentru o cincime dintre debitorii din programul „Prima Casa”, sumele de plata lunare dupa aplicarea acestor socuri sunt relativ apropiate de sumele de plata la momentul initierii creditelor, sumele de plata lunare revenind la valorile de la momentul acordarii creditului.Sursa: Comunicat de presa BNR Subiecte relevante locuinte moneda credit RON (lei) garantie credit Q & A