• Mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 1,75 la suta pe an;
• Ingustarea coridorului simetric format de ratele dobanzilor facilitatilor permanente in jurul ratei dobanzii de politica monetara la +/- 1,00 puncte procentuale de la +/- 1,25. Astfel, incepand cu 8 noiembrie 2017, rata dobanzii pentru facilitatea de
  
  depozit creste la 0,75 la suta, iar rata dobanzii aferente facilitatii de creditare se reduce la 2,75 la suta;
• Gestionarea ferma a lichiditatii din sistemul bancar;
• Pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de
  
  credit.
  

Rata anuala a inflatiei a crescut in luna septembrie la 1,77 la suta (de la 1,15 la suta in luna august), usor peste nivelul prognozat, reintrand in interiorul intervalului de variatie al tintei stationare, in linie cu anticipatiile.

Cresterea a fost determinata, in principal, de ascensiunea preturilor volatile ale produselor alimentare si de majorarea pretului combustibililor ce a reflectat cresterea cotatiilor internationale ale petrolului si a accizei la carburanti, precum si de accelerarea inflatiei de baza.

Rata anuala a inflatiei CORE2 ajustat s-a marit la 1,8 la suta in septembrie, de la 1,6 la suta in august, depasind, de asemenea, nivelul prognozat. Majorarea s-a datorat atat preturilor produselor alimentare procesate, cat si tarifelor serviciilor, in timp ce produsele nealimentare au avut o influenta marginala.

In luna septembrie a.c., rata medie anuala a inflatiei IPC si-a consolidat valoarea pozitiva pana la 0,4 la suta, de la 0,2 la suta in luna august; calculata pe baza indicelui armonizat al preturilor de

consum, media anuala a crescut la 0,5 la suta, de la 0,3 la suta in luna anterioara.

Datele revizuite privind cresterea economica in trimestrul II 2017 reconfirma accelerarea dinamicii anuale a PIB real pana la 6,1 la suta (fata de 5,9 la suta estimata anterior si 5,7 la suta in trimestrul I). Plusul de ritm s-a datorat aproape integral variatiei stocurilor si consumului privat. Acesta si-a consolidat contributia majoritara la cresterea PIB (pana la 5,4 puncte procentuale), in conditiile in care dinamica sa anuala s-a marit la 7,5 la suta sub impulsul masurilor fiscale si salariale. Aportul exportului net la evolutia PIB a redevenit negativ, pe fondul decelerarii dinamicii anuale a exporturilor de bunuri si servicii si al usoarei accelerari a celei aferente importurilor.

Deteriorarea balantei comerciale a condus la mentinerea tendintei de amplificare a deficitului de

cont curent, a carui valoare cumulata pe primele 8 luni s-a ridicat la peste 4 miliarde euro, depasind inca din luna iulie nivelul corespunzator intregului an precedent. Datele statistice aferente lunii august arata consolidarea tendintei ascendente a productiei industriale, intensificarea activitatii din comert si servicii, precum si revenirea in teritoriul pozitiv a dinamicii anuale a lucrarilor de constructii.

In luna octombrie, conditiile monetare au fost mai putin acomodative, date fiind ajustarea ascendenta semnificativa a cotatiilor relevante ale pietei monetare interbancare, precum si usoara apreciere a leului fata de moneda europeana. Dinamica anuala a creditului acordat sectorului privat a continuat sa se accelereze in luna septembrie, pana la 7,3 la suta, in principal pe seama componentei in lei (17,1 la suta) si a segmentului societatilor nefinanciare. Ponderea creditului in lei s-a majorat pana la 61,4 la suta, evolutie care certifica si asigura o mai buna transmisie a politicii monetare.

In sedinta de astazi, Consiliul de administratie al BNR a analizat si aprobat Raportul asupra inflatiei, editia noiembrie 2017, document ce incorporeaza cele mai recente date si informatii disponibile. Noul scenariu al prognozei evidentiaza perspectiva accelerarii semnificative a inflatiei pe orizontul scurt de timp, succedata de o temperare a acesteia incepand cu ultimul trimestrul al anului 2018. Astfel, fata de raportul precedent, traiectoria ratei anuale prognozate a inflatiei a fost revizuita sensibil in sens ascendent pe termen scurt, aproape exclusiv ca urmare a actiunii recente si anticipate a unor factori pe partea ofertei si usor in sens descendent pe cel de-al doilea segment al orizontului de proiectie.

Incertitudinile si riscurile asociate acestei perspective provin din mediul intern si extern. Pe plan intern, acestea sunt sporite de conduita politicii fiscale si de venituri, inclusiv in contextul incertitudinilor privind constructia bugetului public pentru anul 2018, de perspectiva evolutiei preturilor administrate (gaze naturale, energie electrica) si a celor volatile ale produselor alimentare.
Pe plan extern, relevante raman incertitudinile si riscurile legate de cresterea economica in zona euro si pe plan global, de escaladarea unor tensiuni geopolitice, dar si de deciziile principalelor

banci centrale (BCE, FED).

Date fiind evaluarile actuale, informatiile disponibile in prezent, dar si noile surse de incertitudine, Consiliul de administratie al BNR a hotarat continuarea ajustarii conduitei politicii monetare prin ingustarea coridorului simetric format de ratele dobanzilor facilitatilor permanente in jurul ratei dobanzii de politica monetara la +/- 1,00 puncte procentuale de la +/-1,25 si gestionarea ferma a lichiditatii din sistemul bancar.

Incepand cu 8 noiembrie 2017, rata dobanzii pentru facilitatea de

depozit creste la 0,75 la suta, iar rata dobanzii aferente facilitatii de creditare (Lombard) se reduce la 2,75 la suta. De asemenea, CA al BNR a decis mentinerea ratei de dobanda de politica monetara la nivelul de 1,75 la suta pe an si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si, respectiv, in valuta ale institutiilor de

credit.

Deciziile Consiliului de administratie al BNR au ca scop asigurarea si mentinerea stabilitatii preturilor pe termen mediu, intr-o maniera care sa contribuie la realizarea unei cresteri economice sustenabile. Consiliul de administratie subliniaza ca mixul echilibrat de politici macroeconomice si progresul reformelor structurale sunt esentiale pentru mentinerea stabilitatii macroeconomice si intarirea capacitatii economiei romanesti de a face fata unor eventuale evolutii adverse.

BNR monitorizeaza atent evolutiile mediului intern si international, fiind pregatita sa utilizeze toate instrumentele de care dispune.

Noul Raport trimestrial asupra inflatiei va fi prezentat publicului intr-o conferinta de presa organizata in data de 9 noiembrie 2017. Minuta deliberarilor privind adoptarea deciziei de politica monetara in cadrul sedintei de astazi va fi publicata pe website-ul BNR in data de 14 noiembrie 2017, la ora 15:00.

Conform calendarului anuntat, urmatoarea sedinta a CA al BNR dedicata politicii monetare va avea loc in data de 8 ianuarie 2018.

Sursa: BNR

Articole similare

Subiecte relevante