Piata de asset management a trecut "testul de stress" provocat de criza sanitara
Radiografia primelor noua luni ale anului arata ca industria de asset management a trecut cu bine "testul de stress" real provocat de criza sanitara, considera administratorii de fonduri de 
investitii care au participat astazi la dezbaterea "Cum identificam oportunitatile in perioada crizei sanitare?", organizata de Asociatia Administratorilor de Fonduri si Bursa de Valori Bucuresti. In opinia acestora, trecerea Bursei de Valori Bucuresti la statutul de piata emergenta inseamna intrarea pietei locale de capital intr-o liga superioara, acesta fiind, de altfel, unul dintre putinele evenimente pozitive ale anului.
"Datele oficiale privind evolutia fondurilor de 
investitii arata ca dupa primele noua luni ale anului, activele nete ale fondurilor de 
investitii locale au ajuns la 41,2 miliarde lei si ne-am intors, cumva, la nivelul inregistrat la finalul lui 2018. In acelasi timp insa, observam o crestere a numarului de investitori, atat fata de trimestrul precedent din 2020 (+1,8%) cat si fata de anul trecut (+3,5%), indicator care releva doua aspecte esentiale in ceea ce priveste dinamica pietei de asset management: socul crizei sanitare a fost preluat in primul trimestru al anului dar investitorii au vazut oportunitati in aceasta criza astfel ca a existat un interes mare pentru investitiile in fonduri de actiuni si diversificate (cu componenta de actiuni)", a declarat Jan Pricop, director executiv al Asociatiei Administratorilor de Fonduri.
Radiografie la noua luni: volatilitate si oportunitati
Teama de necunoscut generata de o criza instalata in doar cateva zile si volatilitatea din luna martie, fara precedent in ultimii zece ani au fost compensate rapid de o lichiditate adecvata care a sustinut rascumpararile dar si de o maturitate a investitorilor care au ales sa priveasca "momentul" martie 2020 ca pe o oportunitate. In mai putin de sase luni de la scaderea de 20% inregistrata la finalul lunii martie, industria de asset management a recuperat semnificativ decalajul.
"Chiar daca a fost un an complicat, este cert ca avem investitori mult mai avizati care inteleg ca, atunci cand bursele scad, se creeaza oportunitati interesante. In zona fondurilor de actiuni, de exemplu, am observat ca doar o mica parte au rascumparat in perioada imediat urmatoare turbulentelor din luna martie si ca au fost investitori care, odata cu scaderile din acea perioada, au venit si au realizat 
investitii in fonduri", a declarat Horia Gusta, director general Certinvest, presedinte al Asociatiei Administratorilor de Fonduri.
In opinia lui Robert Burlan, Head of Investment Management la Raiffeisen Asset Management, sentimentul de panica in randul investitorilor a fost unul firesc la momentul declansarii pandemiei. "Spre deosebire de criza precedenta, care a avut o evolutie graduala si s-a resimtit in Romania dupa aproape un an, acum am asistat la o inchidere aproape totala a economiei in decurs de cateva zile. Lucrurile au avut o evolutie rapida si, in acest context, era firesc ca investitorii sa fie speriati de necunoscut. Luna martie a adus cea mai ampla contractie a activelor la nivelul industriei de asset management, cu o scadere de cca 20%, insa am reusit sa facem fata acestei provocari. Cele mai mari retrageri au fost la nivelul fondurilor de instrumente cu venit fix, in contextul in care obligatiunile au experimentat cea mai mare corectie din ultimii zece ani, corectie cu care investitorii nu erau neaparat obisnuiti. In schimb, in cazul pietelor de actiuni, chiar daca corectia a fost una rapida, cu volatilitate ridicata, din punct de vedere al magnitudinii corectiei aceasta a fost oarecum in parametrii corectiilor precedente", a explicat oficialul Raiffeisen Asset Management.
Obisnuinta investitorilor din fondurile de actiuni cu volatilitatea a facut ca iesirile nete din aceste fonduri, in martie, ca procent din active, sa fie mai mici in comparatie cu iesirile din fondurile de obligatiuni, a explicat Andrei Nedelcu, Director Investitii la Erste Asset Management. "Ca si sentiment, am vazut si la nivel global, pentru cateva zile, o fuga spre lichiditate, am avut zile in care in America nu s-au vandut doar actiunile ci si obligatiunile guvernamentale, vazute ca un activ de refugiu, si inclusiv aurul. A fost o perioada cum rar s-a mai vazut dar, in acelasi timp, pe portofoliile individuale pe care le administram, nu am vazut iesiri atat de mari ci, dimpotriva, chiar suplimentari si intrari de clienti noi", a spus acesta.
"Desi am fost supusi presiunilor de rascumparare, noi ca industrie, am reusit sa dam acea lichiditate de care avea oricine nevoie in a-si vedea sumele pe conturile curente bancare. Este placut sa ne aflam astazi in situatia in care vedem revenirea investitorilor catre noi si desi numarul de imbolnaviri, in general, este ridicat, linistea in piata de capital este suficient de buna astfel incat sa putem construi pe termen lung si sa ne facem niste planuri de crestere", a declarat Aurel Bernat, CEO BT Asset Management.
Alexandru Ilisie, Director Investitii la OTP Asset Management, considera ca perioada februarie-martie a fost dificila pentru toate clasele de active si analizeaza diferentele de comportament ale investitorilor din perspectiva orizontului de timp pentru care si-au setat investitiile. "Legat de rascumparari si comportamentul investitorilor nostri in fonduri, putem spune ca am avut rascumparari mai mari pe fondurile de obligatiuni si mai reduse pe cele de actiuni. In cazul fondurilor de obligatiuni, orizontul de timp al investitorilor este mult mai scurt, in sensul in care perioada recomandata a investitiilor este undeva intre 1 si 3 ani, iar in cazul fondurilor de actiuni orizontul investitional este de peste 5 ani. Ori, pe fondul unei volatilitati accentuate, investitorii care aveau un orizont de timp mai redus s-au speriat mai mult, de aceea am si avut rascumparari mai mari pe fondurile de obligatiuni. In cazul investitorilor in fonduri de actiuni, avand in vedere orizontul de timp mai mare, acestia nu s-au panicat, chiar au fost momente in care au intrat la cumparare", a explicat directorul de 
investitii de la OTP Asset Management.
Noul statut al BVB imbunatateste CV-ul pietei de capital romanesti
Reprezentantii fondurilor de 
investitii prezenti la dezbaterea organizata de AAF si BVB considera ca trecerea Bursei de Valori Bucuresti la statutul de piata emergenta va genera un interes mai ridicat al investitorilor, o lichiditate crescuta dar si o eficientizare a tranzactiilor.
"Este un pas important si unul dintre putinele evenimente pozitive pe piata locala in acest an plin de provocari. Este clar ca vorbim de mai multa vizibilitate, lichiditate, o evaluare, poate mai atractiva, a companiilor locale care ar putea sa incurajeze si alte companii care inca nu au facut pasul spre Bursa", considera Robert Burlan, Head of Investment Management la Raiffeisen Asset Management.
Aurel Bernat, CEO BT Asset Management considera ca prin accederea BVB la statutul de piata emergenta, piata de capital romaneasca a intrat intr-o liga superioara. "Am bifat un aspect extrem de important al CV-ului nostru si cred ca este bine sa avem mandria ca acum ne aflam in randul unor piete pe al caror radar sunt investitori institutionali de calibru si sa incercam sa profitam cat putem de aceasta ocazie", a explicat oficialul BT Asset Management.
Sursa: AAF