Tranzactiile Esentiale Saxo Q1 2016: Petrolul, Dolarii si... Maimuta de Foc 19.01.2016 0 1218 Gasirea oportunitatilor in noul ciclu al dobanzii pe masura ce costul de capital creste Saxo Bank, specialistul in investitii si tranzactionarea online multi-asset, a publicat azi "Tranzactiile Esentiale" trimestriale pentru pietele globale si ideile cheie de tranzactionare pentru 2016. In decembrie 2015, am fost martorii unei schimbari de paradigma odata cu momentul in care Rezerva Federala a decis in sfarsit sa mareasca dobanda pentru prima data in peste noua ani. Perspectiva Saxo pentru Q1 se concentreaza, asadar, pe "atentia la prag" – examinarea schimbarii nete a modului in care diferitele clase de asseturi reactioneaza in timpul ciclurilor de crestere a dobanzii. Steen Jakobsen, economistul sef al Saxo Bank, a declarat: "Q1 va fi un inceput dur de an dominat de confuzie, volatilitate crescuta si foarte multa anticipare a miscarilor Fed. Insa perspectiva mai larga este aceea ca suntem in tranzitie catre un model al costului marginal al capitalului, iar asta e o veste buna". "Cresterile Fed sunt un semn de vindecare, nu de boala, iar 2016 este gata sa ofere mari oportunitati investitorilor care cauta sa isi creasca portofoliile pe masura ce piata se reseteaza."In acest context, perspectiva Saxo pentru cele mai importante clase de asseturi in Q1 2016 este dupa cum urmeaza:Materiile primeQ1 ar putea fi cel mai rau din ciclu pentru oprimatul petrol. Ridicarea sanctiunilor impotriva Iranului ar putea impulsiona exporturile, initial din petrolul tinut in mijloacele plutitoare de depozitare, iar apoi, mai tarziu, prin 500 000 de barili/zi intr-o piata deja suprasaturata. In SUA, rezervele au tendinta de a creste in primele patru luni, iar acest lucru ar putea creste presiunea pusa pe Cushing, centrul de livrare pentru contractele futures pentru titeiul WTI. Primul trimestru va continua sa aduca un mediu provocator pentru metalele pretioase, investitorii vazand, cel mai probabil, dobanzile mai mari din SUA si relaxarea cantitativa continua din Europa si China ca o oportunitate de a cumpara dolari. FXMai mult ca oricand, acum ca Fed-ul ajusteaza in mod activ politica dobanzilor din nou, perspectiva pentru pietele globale si toate valutele, majore si minore, tine de cresterile viitoare ale Fed si ajustarile in anticiparea pietei a ritmului acelor cresteri. O solicitare directa este ca USD sa creasca pe masura ce Fed se afla acum la carma catre derularea unei politici extraordinar de relaxate din toti anii de la criza financiara incoace. ObligatiuniIntrand in noul an, un subiect va domina agenda si va preocupa investitorii din toata lumea – factorul de credit. Luand in considerare faptul ca dobanzile se ridica de la zero, costul creditului va dezvalui mediul de performanta atat la nivel national, cat si la nivel corporatist. In eventualitatea unei surprize de crestere in Q1, are sens adaugarea unei pozitii short in contextul unui portofoliu. EquitiesDaca pietele de equity sunt protejate de efectele secundare ale crizei creditelor in energie si minerit - asa cum credem noi – atunci 2016 va fi probabil un an bun caci investitorii se vor confrunta cu o aplatizare a curbei in randamentele USD, dobanzi negative in obligatiunile guvernamentale europene cu scadente de pana la cinci ani si obligatiuni guvernamentale japoneze pe termen scurt. MacroEconomia globala va face fata primului ciclu de crestere a dobanzii in SUA din ultimul deceniu, dar perspectiva inclina catre economiile avansate, departandu-se de pietele emergente. Insa deocamdata ramificatiile cresterii costului de capital nu vor fi doar negative, iar cresterea globala va mai inainta putin. EuropaPolonia se bucura de ceva vreme de reputatia de a fi o economie solida, rezistenta in fata recesiunii si bine dezvoltata. Din pacate, este foarte vulnerabila la costuri de capital mai mari – mai ales in ceea ce priveste sectorul energetic. Opinia noastra este ca cresterea poloneza va suferi probabil o lovitura in 2016. Asia-PacificQ1 marcheaza Anul Nou chinezesc al Maimutei Rosii de Fier – un an ce ar putea fi caracterizat prin pagube in plus pe piata, ambitie si mai multa volatilitate. Dislocarile si fragmentarile vor fi si mai extenuante in 2016, riscul geopolitic aflandu-se pe primele pozitii in agenda si luand in considerare posibilitatea unei incetiniri economice globale in ceea ce e deja un mediu cu obstacole. Sursa: Comunicat de presa Saxo Bank Articole similare Financiar Economie Subiecte relevante investitii dobanda tranzactii Q & A