Ce Facem cu Urmatorul IPO/SPO ? 09.07.2014 0 2472 Electrica s-a listat. OPSPI si-a facut treaba. Sindicatul de intermediere si-a incasat comisionul. Investitorii de retail s-au bucurat cu jumatate de gura de comisionul acordat, iar prima zi de tranzactionare poate fi considerata ca fiind "incheiata cu succes", in sensul ca cei care au cumparat cu discount in oferta au putut vinde cu un profit rezonabil.Cu toate acestea o intrebare ramane deschisa:cum vom proceda la urmatoarea oferta?Cred ca e important sa discutam acest aspect, chiar daca unii ar putea considera prematura o astfel de discutie, deoarece urmarind declaratiile unor operatori din piata pare ca fiecare are propria viziune despre rostul acestor oferte publice sau listari, cat si despre discounturile oferite, subscrierile garantate sau comisioanele oferite societatilor de brokeraj implicate in procesul de subscriere.Citind declaratiile unor oficiali poti ajunge sa intelegi ca rostul discountului e doar acela de a-i ajuta pe speculatori sa se ingrase din banii statului, ceea ce s-ar numi "crony capitalism", ca garantarea ar trebui acordata pentru ca oamenii sa prinda cateva actiuni indiferent de valoarea acestora, iar sindicatul de intermediere ar fi un fel de stapan legitim al ofertei si comisionului acordat de catre OPSPI (emitent sau minister), deoarece sindicatul o structureaza, ii scrie prospectul si cauta investitorii.Semnificatia unei oferte pentru ecosistemul pietei de capitalIndraznesc sa spun ca lucrurile nu stau chiar asa. As spune mai ingluma, mai in serios ca oferta nu-i a noastra , ci a pietei de capital !Lasand gluma la o parte, nu putem sa nu remarcam faptul ca societatea listata sau ofertata nu e una privata, ci una de stat, iar ofertantul, statul roman prin reprezentantii sai are mult mai multe obiective secundare, decat un ofertant privat, in legatura cu o astfel de oferta.Statul roman ar trebui sa aiba in continuare ca obiectiv dezvoltarea unei piete de capital puternice care sa atraga resursele financiare necesare finantarii pe termen lung a economiei, iar un obiectiv subordonat ar trebui sa fie atragerea economiilor populatiei catre investitia la bursa, participand la finantarea pe termen lung si culegand roadele acestei participari.In acest context, Bursa de Valori Bucuresti are de facut un pas inainte cu ocazia fiecarei oferte publice sau listari a unei companii de stat, in sensul promovarii investitiilor bursiere, a necesitatii acestora in contextul scaderii dobanzilor bancare, ba chiar a unor criterii de evaluare a serviciilor de brokeraj in contextul competitiei agresive facute de catre firmele de FOREX pentru resursele financiare ale romanilor.Revin la ideea de ecosistem al pietei de capital, al carei prim exponent este Bursa de Valori Bucuresti si la rolul pe care aceasta institutie privata de interes public ar trebui sa-l joace de fiecare data cand exista o oportunitate care poate sprijini dezvoltarea acestui ecosistem. De fiecare data cand avem o listare a unei societati de stat, BVB ar trebuie sa urmareasca cateva directii si obiective specifice: 1. promovarea brandului BVB, ca institutie, si a utilitatii investitiei la bursa , utilizand in acest sens oportunitatea investitionala oferita de catre societatea nou listata, 2. atragerea unui numar cat mai mare de noi investitori la bursa.Valentin Cismaru este un profesionist al pietei de capital cu o experienta de peste 15 ani pe piata romaneasa si in domenii precum brokerajul, gestionarea activelor sau tranzactionarea pe FOREX si CFD-uri. Pentru mai multe materiale pe tema investitiilor va invitam sa accesati blog-ul http://valentincismaru.wordpress.com . Subiecte relevante profit economie finantare piata de capital BVB (Bursa de Valori Bucuresti) investitori Q & A