Avem câteva economii, vrem să le adăpostim de rugina inflației, sau pur și simplu a scăderii valorii lor, iar în jurul nostru se vorbește despre titlurile de stat.
Ce sunt titlurile de stat și cum ne putem împrieteni cu ele?
Titlurile de stat sunt, simplu spus, împrumuturi pe care le acordăm statului român. În loc să ținem banii la saltea, sau în 
cont fara dobanda, îi plasăm în aceste titluri, iar statul promite că ni-i va înapoia peste o anumită perioadă, cu tot cu dobândă anuala. Pe scurt, sunt instrumente financiare sigure (risc scăzut), cu venit fix (dobândă fixă) prin care statul (prin Ministerul Finanțelor) se împrumută de la populație, pe o perioadă fixă (1-7 ani, în funcție de emisiunea aleasă), oferind în schimb dobândă (anual), iar la scadență returnează în totalitate sumele împrumutate.
Sunt considerate unele dintre cele mai sigure forme de economisire, pentru că sunt garantate de stat. Le putem cumpăra ușor – pe ghiseul.ro sau SPV online, sau direct la Trezorerie/Poștă (în cazul TEZAUR) și prin bancă, broker (în cazul FIDELIS) – și sunt potrivite pentru cei care vor să-și protejeze economiile de inflație.
Dobânda este fixă și se plătește anual, la date fixe, trecute în prospectul de emisiune. Și, asta este de reținut, la maturitate - la scadență, primești toți banii înapoi, inclusiv în cazul FIDELIS (care se poate tranzactiona pe bursă, indiferent de cum au variat ele acolo pe bursă), dacă le-ai ținut până la scadență.
Titlurile de stat sunt garantate de stat și sunt considerate unele dintre cele mai sigure plasamente – fiindcă un stat, teoretic, nu poate da faliment.
Statul, în perioada actuală, are nevoie să-și finanțeze cheltuielile și deficitul bugetar, dar vrea să o facă mai eficient. Așa că oferă dobânzi atractive, mai ales în comparație cu depozitele bancare. De exemplu, în iulie sunt dobânzi de 8.25% la lei (pe 2 ani, pentru donatorii de sânge) și 6.3% la euro (pe 7 ani) și 4.4% la euro pentru donatori, pe 2 ani. Iar acestă dobândă reprezintă 
câștig net, findcă titlurile de stat nu au taxe (nu se impozitează) și nu au comisioane (de subscriere, retragere).
Și în general dobânzile sunt mai mari decât la 
depozite.
- Cu 1 punct procentual (pp) peste dobânzile interbancare (ROBOR).
- Promoții: +1 pp pentru donatorii de sânge / la FIDELIS.
Diferențele principale țin de modul de cumpărare, monedă, accesibilitate și modalitatea de răscumparare în avans.
Accesibilitate: Titlurile TEZAUR pot fi cumpărate cu sume începând de la 1 RON, în timp ce pentru FIDELIS este necesară o investiție minimă de 5.000 lei (sau 500 lei, pentru donatorii de sânge) sau 1.000 euro.
Monedă: Titlurile Fidelis pot fi achiziționate și în euro, pe când titlurile TEZAUR sunt disponibile doar în lei.
Tranzacționare și răscumpărare în avans: Titlurile de stat FIDELIS pot fi tranzacționate pe bursă, ceea ce le face mai lichide. Acest lucru permite investitorilor să răscumpere titlurile înainte de scadență cu ușurință (fără să piardă dobânda), în timp ce titlurile TEZAUR nu oferă această opțiune.
Și titlurile de stat TEZAUR pot fi răscumpărate în avans, dar se pierde dobânda (chiar și cea încasată deja) și durează chiar și 1-2 luni până când sunt transferați banii din Trezorerie în contul investitorului.
Dobânzi: Deși ambele tipuri de titluri oferă dobânzi similare, FIDELIS oferă o dobândă mai bună pentru donatorii de sânge, cu un punct procentual mai mare.
Modalitatea de cumpărare: Titlurile TEZAUR pot fi cumpărate direct de pe platforma Ghișeul.ro, prin SPV, de la Trezorerie și Poșta Română, în timp ce pentru FIDELIS este necesar să se facă prin intermediul unui broker.
Perioada de subscriere: Titlurile TEZAUR pot fi cumpărate pe tot parcursul lunii. La titlurile FIDELIS perioada de subscriere durează o saptămână (în fiecare lună).
Avantaje titluri de stat:
Fără impozitare – Veniturile din dobândă sau din vânzarea titlurilor FIDELIS la bursă sunt scutite de impozit pe venit și CASS.
Siguranță ridicată – Fiind emise de stat, ambele sunt printre cele mai sigure instrumente de economisire.
Cu venit fix, garantat – Ambele au dobânzi fixe care se încasează anual, la date fixe. Iar, dacă sunt ținute până la scadență, investitorii primesc înapoi toată suma investită.
Dobânzi mai ridicate decât la 
depozite / de 2-3 ori mai mari la euro.
Accesibilitate online – pot fi cumpărate online prin Ghișeul.ro și SPV / TEZAUR, iar FIDELIS prin intermediul brokerilor și băncilor partenere. TEZAUR si prin Trezorerie, Poștă.
Dezavantaje titluri de stat:
● La TEZAUR, dacă se retrag banii înainte de scadență, dobânda se pierde în totalitate (la fel ca la depozite), chiar dacă s-a încasat deja în anul/anii precedenți (se returnează). Excepție la FIDELIS, dacă se vând titlurile pe bursă, dobânda se încasează de la cumpărător.
● Dobânda nu se capitalizează ca în cazul depozitelor bancare (nu se calculează dobândă la dobândă).
● Sunt foarte puțin lichide:
La TEZAUR, ai acces la bani și înainte de scadență (cu pierderea dobânzii acumulate). Dar nu poți retrage din contul de Trezorerie mai mult de 5.000 lei pe zi (ceea ce reprezintă un dezavantaj de lichiditate, pentru sumele mai mari).
La FIDELIS, ai acces la bani înainte de scadență doar pe bursă, la prețul din acel moment (mai mic sau mai mare, decât valoarea de subscriere a titlului).
● La FIDELIS, tranzacționarea pe bursă poate fi comisionată de către firmele de brokeraj autorizate sa opereze pe bursă (taxă anuală de administrare a contului de tranzacționare și comisioane de tranzacționare).
● Tranzacționarea titlurilor de stat se face doar prin deschiderea unui 
cont de 
investiții.
● Prețul titlurilor de stat FIDELIS poate să și scadă, dacă este o perioadă de creștere de dobânzi în piață (când dobânzile în piață sunt mici, valoarea titlurilor de stat crește, iar când dobânzile cresc, titlurile de stat scad).
Cum se 
compară titlurile de stat cu alte forme de economisire?
Titlurile de stat sunt o alternativă solidă la depozitele bancare – oferă dobânzi mai mari și sunt la fel de sigure, poate chiar mai sigure. Față de 
investiții precum acțiuni sau fonduri mutuale, sunt mai previzibile (venit fix), dar și cu randamente mai moderate. Sunt potrivite pentru cei care nu vor să-și asume riscuri și vor o formă simplă și sigură de a-și proteja banii de inflație. Într-un portofoliu echilibrat, pot reprezenta o bază stabilă.
Citește și: