Documentul prezinta situatia actuala si continua analiza riscurilor si a potentialelor vulnerabilitati la adresa pietei pensiilor private, pietei de capital si pietei asigurarilor, din perspectiva stabilitatii financiare, asa cum aceasta reiese din interpretarea indicatorilor raportati de entitatile supravegheate de A.S.F. pana la data de 31 martie 2020, precum si a celor mai recente date si informatii disponibile cu privire la evolutia pietelor financiare.
Vulnerabilitatile in sistemul financiar nebancar s-au schimbat esential, avand in vedere declansarea crizei sanitare COVID-19. Incertitudinea in evolutia economica globala reprezinta un risc pentru toate tarile si in particular pentru cele aproximativ 550 de entitati supravegheate de catre A.S.F.
In contextul actual, obiectivul primordial al Autoritatii de Supraveghere Financiara pentru anul 2020 a devenit atenuarea impactului pandemiei COVID-19 asupra stabilitatii pietei financiare nebancare si, implicit, protejarea consumatorilor de produse si servicii nebancare.
Pentru aceasta, au fost deja implementate mai multe masuri, printre care: reducerea cu 25% a tuturor taxelor datorate A.S.F., cerinte de guvernanta pentru desfasurarea reuniunilor la distanta, posibilitatea administratorilor de fonduri de pensii private de a investi in titluri de stat un procent mai mare de 70% din valoarea activelor, prorogarea unor termene de raportare, recomandari privind transparenta emitentilor in relatia cu stakeholderii, verificarea planurilor de continuitate a activitatii, precum si emiterea unor avertizari privind riscul cibernetic.
Din perspectiva riscurilor aferente celor trei piete financiare non-bancare, analiza A.S.F. a reliefat urmatoarele aspecte:
- Riscurile aferente stabilitatii si bunei functionari a fondurilor de pensii se mentin la niveluri reduse, dat fiind mecanismul de functionare a sistemul de pensii private de tip contributii definite cu garantii (la nivelul sumei contributiilor), excluzand din start riscul de solvabilitate care constituie principala preocupare in cazul sistemelor de pensii bazate pe definirea beneficiilor (predominante inca in Europa atat ca numar, cat si ca active);
- In contextul actual caracterizat de pandemia COVID-19, pentru piata organismelor de plasament colectiv cele mai relevante sunt riscurile investitionale, riscul de
credit si riscul de lichiditate. In continuare, acestea sunt gestionate in general adecvat la nivelul intregii piete, prin diversificare si prin respectarea politicilor de 
investitii asumate prin prospectele fondurilor. Complexitatea redusa a pietei face ca, deocamdata, aceste riscuri sa nu fie amplificate prin utilizarea levierului financiar, instrumentele financiare complexe (ex. derivate, structurate, obligatiuni rezultate din securitizare etc.) neavand o pondere semnificativa in activele totale. Pentru cea de-a doua componenta a pietei de capital, piata bursiera locala, sunt relevante riscul de piata si riscul de lichiditate. - Riscul de afaceri pentru piata asigurarilor este determinat de o potentiala scadere a volumului de prime brute subscrise si o crestere a rascumpararilor politelor in vigoare. Cu toate acestea, majoritatea societatilor de asigurare din Romania nu evalueaza impactul COVID-19 ca fiind unul major asupra profilului de risc (conform consultarilor efectuate dintre A.S.F. si asiguratori) si a pozitiei lor financiare. Unii asiguratori au efectuat teste de stres suplimentare si analize de impact, iar impactul a fost marginal.
Imaginea de ansamblu ce rezulta din informatiile si analizele prezentate in raport evidentiaza rezilienta sistemului financiar nebancar, in ciuda socurilor pe termen scurt primite in contextul crizei actuale declansate de pandemia COVID-19.
Sursa: ASF