Discursul lui Yellen la Jackson Hole: comentariu Saxo Bank 26.08.2016 0 1391 Unul dintre cele mai asteptate momente ale verii pentru industria financiar-bancara mondiala este speech-ul presedintei Fed, Janet Yellen, programat pentru azi la reuniunea bancherilor centrali de la Jackson Hole, SUA. John J Hardy, seful strategiei FX de la Saxo Bank, explica ce crede despre acest moment si despre evolutia principalelor valute dupa consumarea lui.Cum vor reactiona pietele dupa discursul lui Yellen de azi?Valutele forte sunt in marje foarte stranse inaintea discursului presedintei Rezervei Federale pe care il va tine azi, la reuniunea bancherilor centrali de la Jackson Hole, Wyoming, SUA. Piata pare sa anticipeze ca va… iesi ceva din asta, dar o fi suficient sa ai putin mai mult decat nimic? Parerea mea este ca nu sunt mari sanse sa vedem vreo miscare radicala din partea Fed, pe termen scurt. Daca atentia pietei e concentrata pe momentul in care Janet Yellen va anunta urmatoarea crestere de dobanda, cred ca vom fi foarte dezamagiti. Chiar daca ne va oferi azi un indiciu, tot cred ca vor mai trece cateva sesiuni de tranzactionare pana cand piata va asimila anuntul. Important e sa intuim politica Rezervei Federale pe termen lung si modul in care dolarul va reactiona pe parcurs. Oficialii Fed nu par foarte abili in a stabili o politica intr-o directie sau alta - si nu cred ca dna.Yellen va schimba asta. Nu se va intampla mare lucru pentru piata acum, dar ar putea avea implicatii serioase daca vom continua sa vedem acelasi gen de date fundamentale – de exemplu, daca datele vor fi tot mai slabe, raspunsul Fed ar putea fi chiar mai prost decat ce s-a intamplat in primele zile ale crizei financiare. Prin urmare, hai sa ne concentram pe mesajele menite sa ne orienteze pe termen lung. Si, daca tot vorbim de termene lungi si asteptam sa se intample ceva, celalalt eveniment important de la care asteptam vesti e reuniunea Bancii Japoniei, pe 21 septembrie. Per ansamblu, avem pietele blocate de aceste "evenimente" de vara si cred ca pretul pe care-l vom plati va fi un surplus de volatilitate, pentru ca traderii sunt frustrati de marje si de lipsa unor trenduri la tranzactionare.Cred ca exista riscul ca perechea valutara USDJPY sa piarda 5%, dar tot e mult mai bine decat sa mai vedem Banca Japoniei aruncand din nou bani din elicopter, cum se spune… Apoi, mai cred ca dolarul neozeelandez e subevaluat. Daca dolarul american va pierde din stamina dupa discursul de azi, e de asteptat ca NZDUSD sa mai scada cateva procente. De asemenea, anticipam ca GBPUSD va testa nivelul de 1.25. Asadar, cam acestea sunt cele cateva idei legate de evolutia pe termen lung post-discursul lui Yellen – cel mai probabil ele vor fi testate mai intai de piata de optiuni, daca pe celelalte piete se va tranzactiona in aceste marje, cu o lipsa de reactie a dolarului, pe fondul unui speech dezamagitor al presedintei Fed la Jackson Hole. Sursa: Saxo Bank Articole similare Fonduri Economie Subiecte relevante economia europeana economie USD (dolari) banci Q & A