Dobanzi bancare mici.... suflate cu aur! Analiza Saxo Bank 14.03.2016 0 1256 Unul dintre motivele pentru care investitorii se indreapta din nou spre aur este sedinta BCE de joia trecuta, care a generat noi dobanzi mici, sau chiar negative. Pretul petrolului a crescut si el pe fondul cresterii consumului in SUA vs.scaderea productiei, desi se lupta din greu pentru mentinerea pretului la peste 40$/barilul. Indicele Bloomberg: cel mai ridicat nivel din ultimele 3 luni!Dupa trei saptamani de deruta, indicele Bloomberg Commodity – indice care reflecta evolutia preturilor la numeroase marfuri – a sarit un prag si a atins cel mai ridicat nivel din ultimele 3 luni. Saltul a fost generat de sectorul energetic. Benzina si titeiul au crescut timp de patru saptamani consecutive. Dupa ce se indreptau spre prapastie in ianuarie, titeiul si-a revenit, facandu-i pe multi sa creada – inclusiv pe cei de la Agentia Internationala pentru Energie - ca evolutia pretului s-a stabilizat. Cererea de benzina a crescut in SUA; in plus, a scazut productia ceea ce, coroborat cu intreruperile de livrari din statele OPEC a dus la scaderea stocurilor si la griji potrivit carora intalnirea de la 20 martie dintre Rusia si OPEC ar avea rezultate dezamagitoare. Metalele industriale au fost supuse unor incercari, dupa ce crescusera in pret pe seama sperantelor ca Beijingul va anunta initiative suplimentare de sprijinire a cresterii deci, implicit, a cererii de marfuri-cheie, printre care si metalele. Minereul de fier a avut o saptamana "nebuna", desi inregistrase cel mai mare salt de o zi din istorie, acum o saptamana. Asa s-a terminat, de altfel, cresterea de aproape o luna care a fost generata de cererea de stocuri venita din partea combinatelor siderurgice din China si de intreruperea transporturilor din porturi-cheie, cum ar fi cele din Australia si Brazilia. Aurul a atins un nou nivel record anual, dupa o noua doza de stimulare din partea BCE, stimulare care a ridicat si EUR pe spezele USD. Fondurile hedge s-au oprit de la cumparare, dupa ce acumulasera aur vreme de opt saptamani consecutiv. Ce a continuat a fost frenezia investitorilor care au cumparat aur prin produse exchange-traded, multi anticipand ca noi cresteri pandesc dupa colt. Titeiul Brent atinsese un varf de pret de aproape 41,50$/baril, recuperand 50% din sell-off-ul declansat in octombrie trecut. Tranzactionarile adiacente de saptamana trecuta arata ca a fost atins un anumit nivel de rezistenta. O crestere in zona de 40$ s-ar putea dovedi contraproductiva, pentru ca ar atrage o crestere de productie chiar in momentul in care strangularea provocata de supraproductie a inceput sa se mai diminueze. Riscul este mai ridicat acum, cand piata a luat-o inaintea datelor fundamentale, ceea ce creste posibilitatea unei miscari inverse. Sa ne uitam si la graficul de mai jos care ne arata ca managerii finacniari sunt in posesia unor pozitii lungi record pe Brent si WTI. 726 de milioane de barili sunt detinuti, in total, de traderi care asteapta preturi mai mari, deci nu era doar specula "short" care a generat miscari pe piata in ultima luna. Titeiul se "lupta" la 40$/barilGraficul de mai jos demonstreaza "lupta" dusa la 40,70$/baril. Peste 40$, piata intra in zona de risc, pentru ca evolutia nu mai este sustinuta de date fundamentale. Pe termen scurt, inertia ar putea duce titeiul Brent catre 44$, inainte de a intra din nou intr-o perioada de sell-off. O coborare dincolo de 39$ ar putea insemna o intoarcere la nivelul de 36$/baril, sau chiar 34,25$.Aurul ramane in zona de suport, sprijin venit mai ales din partea investitorilor care folosesc produse exchange-traded. A coborat un pic saptamana trecuta, dar s-a oprit la 1237$. Cu toate acestea, nu au existat semne de panica la vanzare. Acest lucru confirma teoria noastra ca psihologia pietei s-a schimbat, in pofida trendului generat de cresterea preturilor la actiuni si stabilizarea marfurilor. Cele 275 de tone de aur cumparate de investitori de la inceputul anului e foarte posibil sa ajunga acum pe mana investitorilor pe termen lung, care se intorc la aur din cauza dobanzilor mici sau negative la banci. Intalnirea BCE de joi a avut ca rezultat o noua doza de reduceri de dobanzi si achizitii de asseturi. Asta a ajutat aurul sa recupereze, odata cu "sprijinul" venit din partea USD si a actiunilor, care au recuperat din pierderi. Vedem aurul consolidandu-se in continuare, cu nivelul de rezistenta la 1310$/uncie, nivel care va atrage si lichidarea unor pozitii pentru incasarea profiturilor. In acelasi timp, atingerea unui nivel de 1190$/uncie ar putea insemna ca fondurile hedge isi vor reconsidera… pozitiile, in sensul ca le vor prefera din nou pe cele short. Sursa: Comunicat Saxo Bank Articole similare Fonduri de Investitii Financiar Economie Subiecte relevante investitii aur petrol baril dobanda Q & A