Gazul natural - cel mai mic pret din ultimii 17 ani! 29.02.2016 0 1305 Gazul natural – cel mai scazut pret din ultimii 17 ani!Sectorul energetic a aratat prima saptamana (trecuta) de crestere din ultima luna, desi gazul natural a ajuns la un nivel scazut record pentru ultimii 17 ani. Titeiul a crescut in pret, "alimentat" de scaderea productiei industriale a SUA si de continuarea discutiei dintre producatori pentru a-si limita productia. Aurul a fost tranzactionat cu moderatie, dupa cateva saptamani de achizitii frenetice care au atras o schimbare de sentiment. Ingrijorarea privind o posibila noua recesiune si dobanzile bancilor centrale au creat un moment favorabil unui flux de fonduri spre aur, mai ales in zona investitorilor in produse exchange-traded. Corelarea negativa dintre preturile actiunilor (care scad) si cel al titeiului ramane o caracteristica cheie a tranzactionarilor din acest sector si a schimbarii de sentiment, ceea ce ar putea genera si o perioada de consolidare. Argintul – ieftin ca in 2009!Celelalte metale s-au… chinuit sa tina pasul cu aurul – argintul, de exemplu, se tranzactioneaza acum la nivelurile din… 2009, cand eram in plina recesiune! Cuprul ramane intr-o marja oarecum stabila, dar si-a aratat coltii, muscand inca o data din actiunile companiilor chineze. Cresterea din domeniul energiei si a marfurilor soft a contribuit la cresterea indicelui Bloomberg Commodity, pentru prima data in ultimele saptamani. Avem o crestere de 5%, de la un nivel scazut record atins in ultimele decenii in luna ianuarie a.c. Relaxarea globala a lasat urme adanci in China si SUAMarfurile au oscilat intre cererea fizica din partea consumatorilor si cererea venita din partea investitorilor. O imbunatatire a situatiei de aici incolo ar necesita o deslusire a contextului economic global. Aceasta relaxare mondiala a lasat urme destul de adanci in SUA si China, economiile cele mai mari ale lumii, principalii vectori ai cererii de marfuri cheie, cum ar fi energia si metalele industriale. In cele din urma, indiferent de cat calm am sesizat sau nu luna aceasta, am putea asista la un proces de instalare a stabilitatii, cu majoritatea factorilor negativi reflectati deja in pret, cum ar fi cererea scazuta si supraproductia. Marfurile soft au crescut in pret, zaharul fiind varf de lance, dupa ce Organizatia Internationala a Zaharului a anuntat o crestere de deficit pentru sezonul 2015-16. Fenomenele meteo provocate de El Ninõ sunt principalul vector al schimbarii, creand contexte descurajante pentru producatorii din Brazilia, India si Thailanda. Vremea din Africa a ajutat cacaua sa genereze cea mai semnificativa crestere de pret din ultimele trei luni, in vreme ce riscul pe pretul cafelei vine din Brazilia si Vietnam, unnde exista o criza in productie. Metalele pretioase – o alternativa pentru investitoriLa fel ca in 2015, aurul a avut un cilindru in plus la motor la inceput de an. Anul trecut, problemele cu francul elvetian si introducerea programului de relaxare cantitativa de catre BCE au ajutat metalul pretios sa creasca. Cresterea de anul acesta a generat intrebari privind similaritatea cu evolutia de anul trecut: o dezvoltare pe termen scurt, urmata de o scadere? Din perspectiva noastra, ce se intampla pe piata e menit sa conduca la o schimbare de sentiment fata de metalele pretioase: vor deveni o alternativa pentru investitori. Vectorii macroeconomici sunt binecunoscuti, cu schimbarea dramatica generata in SUA de nivelul dobanzilor si de scaderea pretului petrolului si al actiunilor care au generat o crestere de interes fata de aur. Multi investitori s-au "fript" in septembrie 2011, cand aurul atinsese 1,920$/uncia, dar schimbarile macro din ultimele luni ar putea fi motive pentru investitori sa revina in arena aurita. Ferbruarie – luna in care aurul creste cu un ritm record in ultimii 7 ani!Cererea de aur a fost suficient de puternica in ultimele 7 saptamani ca sa acopere aproape complet dezinteresul creat in 2015. Februarie ar putea marca luna cu cea mai mare crestere pentru aur din ultimii 7 ani. Managerii financiari au inceput anul cu pozitii record net-short, iar regandirea pozitiilor long care au urmat au fost alti vectori de crestere. In saptamana incheiata la 16 februarie, aurul acumulase pozitii long de 13.5 milioane de uncii, ceea ce a fost cu 15% mai putin decat varful din octombrie 2015 si cu 30% sub cel din ianuarie 2015. Aurul a intrat intr-o perioada de revenire, dar dupa prima crestere de dobanda Fed din ultimii 9 ani, are nevoie de un plafon de la care sa-si consolideze pozitia inainte de a continua cresterea. Plafonul-cheie ramane intre $1,190/uncie si $1,170/uncie, in timp ce investitorii se vor concentra pe un nivel care sa depaseasca varful din 2015, de peste $1,300/uncie.Dolarul, actiunile si titeiul (in special schimbarea de trend a ultimului) raman principalii trei factori care influenteaza evolutia aurului in urmatoarele saptamani. Traderii de optiuni sunt in favoarea unui sentiment bullish – cumpararile sunt preferate vanzarilor – cu cea mai mare marja din 2009 incoace. Un asemenea trend nu are cum sa dispara peste noapte. Titeiul – consolidare pe spatele scaderii de productie in SUATiteiul se consolideaza – petrolul Brent a crescut pe fondul diminuarii surplusului si a unor vanzari short generate de expirarea contractelor futures, azi. Asta a condus la un discount intre futures pe aprilie si cele pe mai de doar $0.30, iar intre Brent si WTI de $2.5/baril, cea mai mare diferenta din decembrie incoace. Managerii financiari care au pariat pe revenirea petrolului se concentreaza acum pe titeiul Brent si asta se reflecta printr-un cumul record de pozitii long, de 285,000 de loturi. Cel WTI, in schimb, se confrunta cu cele mai mari stocuri din… 1930 incoace si cu posibilitatea ca acestea sa creasca pentru cel putin inca o luna. Asa a devenit cel mai popular pentru… vanzatori. Un PIB peste asteptari raportat de SUA vineri a ajutat atat titeiul Brent, cat si pe cel WTI sa ridice nivelul de suport la $34.80/baril si, respectiv, la $36.75/baril. O crestere peste acest nivel ar putea aduce pretul de $40/baril. Cum nu ne asteptam sa se "umble" la nivelurile de productie inainte de 2017, o crestere majora a pretului la petrol in acest moment nu e sustinuta de date fundamentale. Lumea e prea concentrata pe titei, pe tranzactii short si long: orice schimbare majora ar putea atrage si o reactie masiva contrara. Sursa: Comunicat Saxo Bank Subiecte relevante investitii aur petrol USD (dolari) investitori Q & A