Investitii in Romania - profil de tara realizat de Saxo Bank 20.09.2016 0 1432 Ce moment mai potrivit putea alege Saxo Bank pentru realizarea unui "profil de tara" al Romaniei decat imediat dupa raportul economic prezentat ieri de Guvernul Ciolos in Parlament? Iata cateva dintre concluziile analistilor:- consolidarea paturii de mijloc face din Romania o tinta pentru investitorii straini- Romania se dezvolta acum in ritmul in care trebuie, la adevaratul potential. Politica agresiva de expansiune fiscala a guvernului de la Bucuresti a dat roade- imediat dupa rezultatul alegerilor din toamna, trebuie sa se formeze un guvern, altfel economia Romaniei va fi afectata- investitorii din Romania trebuie sa nu lase sa treaca decizia privind Brexitul fara o analiza atenta: e un semnal de alarma asupra altor crize potentiale- Romania inca inregistreaza un decalaj destul de mare fata de tari precum Cehia, Polonia, Ungaria, dar totusi acesta este in scadere - tot mai multi romani tineri sunt interesati de piata de capitalRomania trece prin cea mai fertila perioada de dezvoltare economica - profil de tara realizat de Saxo Bank Inca nu s-au stins ecourile raportului economic prezentat de Guvern ieri, in Parlamentul Romaniei. Seful Executivului de la Bucuresti a prezentat cifre pe care le considera „bune”, printre care cresterea numarului de salariati in primul semestru al acestui an cu 152.000 si o tendinta de scadere a somajului, situat la 6,3% pe primul semestru 2016 fata de 6,8% in aceeasi perioada a anului trecut.Cum se vede, insa, imaginea economica a Romaniei peste hotare? Ce o face atractiva pentru investitori? Ce face politica economica de la Bucuresti bine si unde… greseste? Analistii Saxo Bank au realizat primul profil de tara pentru Romania, intr-un moment cum nu se poate mai potrivit. Orice intarziere in formarea guvernului dupa rezultatul alegerilor ar putea periclita economia RomanieiChristopher Dembik, Director Analiza Macro, Saxo Bank Dupa o oarecare incetinire a ritmului in primul trimestru al acestui an, economia tarilor din Estul si Centrul Europei si-a revenit semnificativ, in mare parte datorita cresterii solide inregistrate in consumul privat. Uitati-va la Romania unde, ca si in tarile "surori", se consolideaza patura de mijloc a societatii, ceea ce o face atractiva pentru investitori. Perspectivele de crestere sunt pozitive, in pofida unor riscuri politice recente, aparute odata cu Brexitul si cu conflictul dintre Bruxelles si Varsovia pe tema statului de drept. Pe deasupra, avem un calendar electoral foarte incarcat spre final de an, si Romania e in fruntea listei. Orice intarziere in formarea guvernului dupa rezultatul alegerilor din toamna ar putea periclita economia Romaniei – una dintre campioanele economice din regiune (PIB-ul a crescut cu 6.0% in trimestrul al II-lea si cu 4.3% in primul trimestru 2016). Produsul Intern Brut ar putea fi afectat in Romania si de turbulentele din Turcia, care este cel mai mare partener comercial al Romaniei din afara granitelor UE. Ce e cel mai important e ca Romania se dezvolta acum in ritmul in care trebuie, la adevaratul potential. Politica agresiva de expansiune fiscala a guvernului de la Bucuresti a dat roade. Reducerile de taxe si cresterile salariale din sectorul bugetar au determinat cresterea semnificativa a salariului mediu, ceea ce s-a reflectat imediat in vanzarile retail. In aceste conditii, sectorul de business ar trebui sa-si pastreze atractivitatea pe termen lung. Trei factori joaca un rol important: sustinerea leului, reducerea taxelor pentru corporatii in raport cu vecinii (16% in Romania, versus 19% in Ungaria si 18% in Ucraina) si imbunatatirea climatului de afaceri, ceea ce a fost o adevarata… provocare in ultima vreme.Economia Romaniei e integrata deplin in cea a Uniunii Europene: asta face leul mai putin vulnerabil la socuri si la variatiile dolarului american John J. Hardy, Head of FX Strategy, Saxo BankMonedele din Estul si Centrul Europei au cunoscut o revenire accentuata, dupa un inceput de an problematic. Aceste probleme au fost provocate de o impotmolire a pietelor de asseturi la nivel global cauzata de cresterea dobanzii de referinta in SUA (pentru prima data in ultimii 10 ani) si o devalorizare a monedei Chinei, care o luase un pic inainte si devenise un risc deflationist. Dar reactia urata a pietei la aceste situatii a determinat Rezerva Federala sa renunte discursul agresiv de la inceputul anului, China sa reduca turatia devalorizarii yuanului, iar noile masurile de relaxare cantitativa ale BCE si Bancii Japoniei nu au facut altceva decat sa creasca apetitul de risc odata cu pretul actiunilor si a titlurilor de stat, pe fondul implicarii bancilor centrale in acest "joc" prin infuzia de lichiditati. Monedele si asseturile din piete precum Romania, care fusesera "lovite" din cauza lichiditatilor aruncate pe piata din cauza discursurilor agresive ale celor de la Fed, au crescut cel mai mult. Monedele din Europa Centrala si de Est au crescut chiar mai mult decat cele din majoritatea pietelor emergente, pentru ca sunt mai putin legate de dolarul american si nu au simtit o presiune din cauza fluctuatiilor acestuia, cum s-a intamplat cu realul brazilian, peso-ul mexian sau lira turceasca, de exemplu. Daca ma intrebati la ce sa fie atenti investitorii romani acum, le-as spune sa urmareasca cu mare atentie ce fac bancile centrale saptamana aceasta. Sa fim cu totii atenti daca Banca Japoniei, de exemplu, face cel mai mic gest de a opri sau reduce programul de relaxare cantitativa care, combinat cu un semnal din partea Fed ca ar dori o noua crestere de dobanda, ar pune din nou presiune pe piete si ar… cocosa un pic monedele mai slabe, cum e si leul romanesc. Desigur, daca ne uitam la ultimii ani, RON, HUF si PLN au fost foarte rezistenti impotriva euro si asta e o dovada ca economia Romaniei e deja mult prea integrata in cea a Uniunii pentru a vedea miscari dramatice in sus sau in jos. Investitorii din Romania trebuie sa nu lase sa treaca decizia privind Brexitul fara o analiza atenta: e un semnal de alarma asupra altor crize potentiale. Riscurile s-ar putea transforma in actiuni concrete fie la apropiatul referendum asurpa reformei din Italia, fie la alegerile din Franta, primavara viitoare. Romania trece acum printr- perioada foarte fertila care ar putea-o transforma intr-o piata emergentaLaurentiu Nedelcu, Manager, Central & Eastern Europe Region, Saxo BankGrupul investitorilor romani este cu siguranta in crestere la diverse niveluri - pe de o parte tot mai multi tineri se arata interesati si in acelasi timp isi permit sa considere aceasta actitivate, de a investi in diverse instrumente, fie ca e vorba de bursa locala, dar si la nivel global. Un alt lucru imbucurator observat de noi este si apetitul pentru educatie, perfectionare in domeniu - o simpla observatie in acest sens este ca numarul de posesori ai certificatului CFA (Chartered Financial Analyst) creste cu un procentaj anual foarte bun, un semnal puternic pozitiv. Trendul acesta de crestere a gradului de sofisticare a investitorului roman, se traduce in interes catre produse investitionale, care pana acum nu erau foarte populare, precum marfuri si derivate ale acestora, fonduri listate, obligatiuni si altele. Desi actiunile raman instrumentul preferat, ponderea acestora este in continua scadere, in favoarea altor instrumente precum cele mentionate mai sus. Diversificarea aceasta este un lucru bun cu siguranta. Romania inregistreaza un decalaj destul de mare fata de tari precum Cehia, Polonia, Ungaria, dar in acelasi timp putem spune ca este in scadere. Economic vorbind, Romania trece acum printr-una dintre cele mai fertile perioade, transformatoare, iar daca lucrurile vor ramane pe acest fagas, efectele pozitive nu vor intarzia sa apara.Din punctul de vedere al Saxo Bank, Romania este o piata importanta, in crestere, cu potential crescut avand in vedere o clasificare in randul pietelor emergente in curand, care cu siguranta va spori interesul pentru activitati de investitii, de la niveluri ridicate pana la incepatori in domeniu. Conform statisticilor interne Saxo Bank, numarul de clienti dar si sumele investite sunt in crestere; procentual vorbind, in prima jumatate a anului 2016 am avut aproximativ 10% mai multi clienti fata de aceeasi perioada a anului precedent, iar media sumelor investite se cifreaza in jurul sumei de 52.000 EUR versus 47.000 cat era media in perioada similara a anului trecut. Fiecare tara ar trebui sa acorde atentie maxima investitorilor straini, dovada ca si tari de talia S.U.A., Marea Britanie, etc. considera foarte importanta contributia investitorilor straini in economiile lor. Cu atat mai mult tari in dezvoltare ca Romania au o nevoie constanta si presanta de contributii de capital extern, pentru a sustine cresterea economica si in cazul nostru specific, de a recupera decalajele la nivel de Uniune Europeana. Multi investitori straini considera inca Romania drept prea riscanta pentru a sadi capital aici, nu neaparat din lipsa de rezultate economice ci probabil mai degraba un amestec de risc politic cat si statutul de frontier market – odata ce vom fi re-clasificati drept piata emergenta, ma astept sa vad mult mai mult interes din partea investitorilor mari care pana acum au privit Romania cu scepticism. Ce putem face pentru a fi mai atractivi? Un punct important, adesea mentionat, si pe buna dreptate, este volumul scazut de tranzactii zilnice, care face bursa de valori Bucuresti relativ neatractiva pentru investitori mari, institutionali. Un alt aspect crucial al oricarei investitii este abilitatea de a iesi din respectiva investitie rapid si fara prea mult efort sau costuri.Extrapoland, sunt cativa factori de luat in considerare:- costul tranzactiilor - cu cat este mai mic, cu atat va stimula tranzactii mai frecvente, pe cand costurile mari descurajeaza acest lucru; la acest capitol costurile de tranzactionare sunt inca destul de mari pe bursa romaneasca, mai ales pentru investitorul retail de la baza lantului trofic care poate plati si 1-1.5% din valoarea tranzactiei - rulajul zilnic - volumul de tranzactii raportat la fiecare companie in parte - valorile acestea sunt in general mici procentual vorbind, si desi exista puseuri de activitate crescuta, acestea sunt de obicei temporare si nu suficiente pentru a atrage atentia marilor investitori globali - lichiditatea generala a bursei si abilitatea de a trece usor de la companie la alta, de la un sector la altul - in acest sens pe bursa de la noi inca vedem tendinte puternice de stagnare pe unele companii, in sensul ca investitorul prefera sa ramana pe pozitie in loc sa o lichideze, din varii motive: uneori considera ca nu a iesit la timp si ca odata ce scaderea a atins un anumit nivel nu mai ”merita” sa vanda acum si ramane cu capitalul blocat in speranta unei reveniri viitoare, alteori e pur si simplu o chestiune de mentalitate, apetitul de tranzactii active, intraday, fiind destul de scazut. Sursa: Saxo Bank Articole similare Piata de Capital Financiar Subiecte relevante investitii guvern economie piata de capital BVB (Bursa de Valori Bucuresti) investitori Q & A