Posibila presedintie Trump: un soc pentru S&P500 - analiza Saxo Bank 04.11.2016 0 1461 Peter Garnry, seful strategiei pe equity la Saxo Bank, scrie azi despre cele doua posibile scenarii legate de rezultatul alegerilor din SUA si constata ca, orice s-ar intampla, tot vor exista zone financiare "socate" de presedintia Clinton, respectiv Trump, cum ar fi industria farma, in primul caz sau companiile S&P500, in al doilea. Alegeri SUA: doar zgomot sau consecinte serioase?Ce se poate spune despre capitalurile proprii si alegerile din SUA? Este fie foarte usor, fie foarte dificil sa prezici ceea ce se va intampla. Daca facem un pas inapoi si ne uitam la diversele cercetari pe acest subiect, este foarte clar ca nu exista statistici semnificative legate de ceea ce se va intampla cu piata capitalurilor proprii din SUA in functie de cine castiga alegerile prezidentiale. Ce e si mai important este ca faptul ca, daca am avea un congres divizat sau unul unitar, nu are nicio semnificatie statistica. E doar zgomot sau ce se intampla? Cred ca daca ne uitam la cateva chestiuni legate de alegerile din SUA, putem sa spunem unele lucruri. In acest moment, pare ca Hillary Clinton va castiga alegerile pe baza majoritatii sondajelor – cel putin la acest lucru se asteapta toata lumea acum. Acest lucru se vede din marea sub-performanta a actiunilor din domeniul medical din care rezulta foarte clar ca Partidul Democrat are o atitudine foarte negativa fata de sectorul medical – vor sa scada preturile, desi va fi greu. Dar ce se poate observa este ca, pe masura ce Hillary Clinton a crescut in sondaje, actiunile din domeniul medical au avut o sub-performanta din ce in ce mai mare. Daca vom avea o Casa Alba democrata si o majoritate in Senat, ceea ce e foarte probabil, iar ei primesc mai multe locuri in Camera Reprezentantilor, cel mai probabil acest lucru va deschide calea catre o strategie mai dura in ce priveste asistenta medicala si cred ca, pe termen scurt, vom avea parte de un sentiment mai negativ fata de acest sector. Cel mai bun mod de a tranzactiona in cazul acesta este prin sectorul ETFurilor. Daca ne uitam la S&P 500, opinia noastra este ca, daca Trump va iesi victorios, acest lucru va fi o mare surpriza, va fi ceva de neconceput avand in vedere consensul din acest moment. Credem ca va fi foarte negativ pe termen scurt pentru capitalurile proprii. Pe termen mediu – daca Trump reuseste sa implementeze marea sa reforma pentru impozitul pe profit, acest lucru va fi foarte stimulativ pentru capitalurile proprii, dupa parerea noastra. Daca castiga Clinton, avem parte de ceea ce aveam deja, sistemul, ii stim politicile – nu credem ca va avea vreun impact material asupra capitalurilor proprii pe termen scurt. Pe termen mediu, stim ca vrea sa introduca regula Buffet in care va impune impozite mai mari pentru mai multe categorii de venituri mari. Acest lucru ar putea fi negativ pentru sentimentul investitorilor pe termen mediu si s-ar putea extinde la un sentiment negativ al investitorilor. Instrumentele financiare sunt de asemenea un sector foarte interesant de urmarit in aceste alegeri. Stim ca Partidul Democrat are o strategie mult mai dura fata de sectorul financiar – ei vor sa reglementeze mai mult, deci daca o sa avem o victorie a lui Clinton, credem ca acest lucru se va extinde la un sentiment mai negativ pentru acest sector. Evident, lucrurile ar putea fi echilibrate de catre Fed de la care ne asteptam la o crestere a dobanzilor in decembrie si, probabil, la alte doua cresteri ale dobanzilor daca economia continua sa se imbunatateasca in 2017. Efectul ar putea sa nu fie atat de puternic pe cat ar fi putut fi, dar oricum, pe termen scurt, credem ca ar fi negativ pentru instrumentele financiare. De asemenea, daca Clinton castiga, stim ca sectorul bunurilor de capital va avea parte de castig pentru ca Partidul Democrat alaturi de Hillary Clinton are o platforma de campanie ce propune adaugarea a 275miliarde $ in investitii de infrastructura printr-o reforma a impozitului pe profit. Acest lucru ar fi pozitiv pentru sectorul ce livreaza aparatura, echipamente pentru constructia de drumuri, autostrazi, metrou si alte proiecte de infrastructura. Ideea noastra finala pentru modul in care se poate tranzactiona pe piata capitalurilor proprii este de a va aranja portofoliul de capitaluri proprii pentru ca acesta sa faca fata inimaginabilului. Deci, daca castiga Trump, care este cel mai bun mod de a juca pe aceasta piata? Sunt cateva moduri. Fie cumparati o optiune put a S&P 500 – inca nu sunt foarte scumpe; cred ca se plateste o prima de aproape 2,5% pentru un termen de expirare in ianuarie sau februarie. Cred ca e o prima decenta de platit pentru un posibil recul mare al capitalurilor proprii, daca castiga Trump. Un alt mod este de a juca pe piata mexicana a capitalurilor proprii. Capitalurile proprii mexicane au performat extrem de bine in valutele locale, dar din punctul de vedere al dolarilor americani, nu au avut asa rezultate bune in ultimii doi ani. Acestea sunt corelate negativ cu o victorie a lui Trump – daca Trump castiga, stim ca va fi rau pentru peso mexican, el vrea sa renegocieze NAFTA – si va avea cel mai probabil si un efect negativ in ce priveste sentimentul pentru pietele mexicane de capital propriu. Cel mai bun mod de a tranzactiona in acest caz este prin ETF de tara pe care-l puteti gasi pe platforma SaxoTrader scriind "Mexico ETF". Acesta e cel mai bun mod de a accesa aceasta piata de capitaluri proprii.Sursa: Saxo Bank Articole similare Economie Subiecte relevante social investitii economie piata de capital investitori Q & A