Rusia: crestere economica pozitiva pana la sfarsitul anului? Analiza Saxo Bank 11.08.2016 0 1305 Noutatile saptamanale din domeniul obligatiunilor: privind din nou catre Rusia Saxo Bank crede ca actualul context economic global - profituri mici, piete emergente stabile si atractive - ii este favorabil Rusiei. Daca mai creste pretul petrolului, Rusia ar putea renunta la reforma economica si ar redeveni un jucator major, asa cum isi doresteTitlurile rusesti au reusit, la limita, sa evite problemele globale Stagnarea economica a creat un teren propice obligatiunilor Rusia nu este, inca, un competitor serios, iar multe probleme raman nerezolvate In pofida unei volatilitati crescute a rublei, la inceputul lui 2016, si a pretului scazut al petrolului in ianuarie a.c., titlurile rusesti au fost remarcabil de robuste si au reusit sa aiba un parcurs propriu, mai putin turbulent, inca de la inceputul lui 2016, evitand problemele de pe pietele de actiuni si pe cele ale asseturilor mai riscante. In clipa de fata, in economia Rusiei, rubla s-a stabilizat, iar inflatia a scazut de la un socant 15.6% in 2015, la un 7.2%, ceea ce nu a fost doar o veste buna, dar a si dus marjele profiturilor mai jos. Ce ingrijoreaza mai tare este ca pretul titeiului a mai crescut, dar nu suficient pentru a evita restructurarea economiei rusesti. Asta va fi o lovitura grea: va fi nevoie de multa munca, de reducerea cheltuielilor bugetare si va forta Rusia sa-si caute alte surse de venit in locul speculatiilor pe marfuri – sursa predilecta de venituri pentru grosul PIB-ului rus. Daca petrolul va creste peste 60$ barilul, abia atunci va fi o veste buna pentru Rusia. Situatia complicata din Rusia – o economie aparent muribunda, cu crestere modesta, o piata de actiuni cu repetate derive si un set de date economice fundamentale contradictorii – se dovedeste a fi, in mod ciudat, un teren fertil pentru obligatiunile din economiile emergente. Marjele scazute de profit la nivel global si asseturile din pietele emergente au "hranit" politicile de relaxare ale bancilor centrale, dintre care se remarca, de departe, politica Rezervei Federale a SUA. Impulsul dat de zona asseturilor investitionale, odata cu alti factori, construieste motive sa credem ca cresterea economica a Rusiei va intra pe teritoriul pozitiv, la inceputul anului viitor. Una peste alta, asseturile rusesti o duc tot mai bine, dar exista factori care pot influenta aceasta stare si ei raman prezenti. Poate va mai aruncati o privire si pe un material mai vechi de-al meu, din noiembrie trecut: Fasdal – Ce-a fost mai rau pentru Rusia a trecut. Sursa: Saxo Bank Articole similare Economie Subiecte relevante inflatie PIB (Produsul Intern Brut) Q & A