Vanatorii de profit tintesc titlurile saudite 21.07.2016 0 1469 Programele de stimulare ale bancilor centrale storc profiturile din investitiiLichiditatile dispar din cauza Brexitului, iar vara se anunta stearpaEmisiunea de titluri saudite e in blocstarturiCu ambitiile Rezervei Federale de a mari dobanda cel mai probabil amanate, Banca Japoniei face un nou pas – cativa pasi, realmente – in procesul sau de a arunca "bani din elicopter", discutand deja posibile solutii in acest sens cu fostul sef al finantelor americane, Ben Bernanke, in timp ce Banca Centrala Europeana a inceput o aventura fara precedent pe piata bondurilor corporate, unde investitorii isi vad profiturile stoarse la maximum iar conditiile lichiditatilor se deterioreaza.Detaliile date publicitatii saptamana aceasta au confirmat obiectivele ample si ritmul agresiv al emisiunii de bonduri a BCE. Pana acum, BCE a emis zilnic titluri in valoare de 400 milioane de euro de datorie corporate, incluzand aici pozitii la Telecom Italia, Glencore si Lufthansa (care sunt vazute drept "junk" de catre investitori, din cauza diferentelor de rating). Cum pietele primare au fost cam ranite in ultima perioada, mai intai din cauza Brexitului iar apoi din cauza neobisnuitei "secete" de pe piata, amorteala si precautia investitorilor isi fac efectul, fortand spreadurile pe creditele din afara obiectivelor BCE sa se restranda, iar lichiditatile sa se evapore.Intrebarea este unde se vor duce investitorii dornici de profit pentru a-si asigura o crestere a investiilor? Raspunsul ar putea veni din Orientul Mijlociu – mai exact din tarile din Golf – unde Arabia Saudita ar putea fura lumina reflectoarelor cu prima emisiune de titluri accesibile la nivel international. Pentru regiune, renumita pentru vastele si bogatele rezerve de petrol, variatia pretului la titei a afectat bugetele si a crescut deficitele, ceea ce a provocat cautarea unei noi re/surse de finantare, partial pentru a acoperi "gaura", dar si pentru a alimenta procesul de transformare a economiilor din Golf, mult prea dependente de petrol. Daca adaugam in ecuatie nivelurile scazute ale titluri pe datorii suverane (mai ales cand le comparam cu emisfera nordica), mediul politic mai flexibil si proaspat (cu obiectivul de a atrage investitorii internationali, evident…), contextul global de profituri scazute din pietele dezvoltate, vedem cum brusc exista un potential de cerere masiva din partea investitorilor. Am vazut deja, anul acesta, ca terenul a fost pregatit din luna mai pentru emisiunea de 9 miliarde de dolari de titluri in Qatar, de 5 miliarde in Abu Dhabi – ambele puse in umbra de presupusa emisiune ce se pregateste in Riyadh: 15 miliarde de dolari. Pentru regiune, aceasta tranzactie are potentialul de a ramane una istorica si credem ca mai multi potentiali "copiatori" – companii si guverne, deopotriva - vor urmari cu atentie procesul pentru a emite propriile titluri. Cu restul lumii aflate deja in zona datoriilor ridicate cu potential de profit aproape zero, acest aflux de bonduri ar putea polariza pofta de profit a investitorilor din intreaga lume.Sursa: Comunicat Saxo Bank Articole similare Financiar Subiecte relevante FED (Sistemul Federal de Rezerve) finantare BCE (Banca Centrala Europeana) investitori Q & A